液化石油气日报：盘面连续反弹，市场阻力仍存

2025-10-17 潘翔,康远宁华泰期货晓燚

市场分析
- 地区价格：2025年10月16日，中国各区域液化石油气价格如下：山东（4180-4300元/吨）、东北（3910-4310元/吨）、华北（4250-4450元/吨）、华东（4200-4310元/吨）、沿江（4620-4810元/吨）、西北（4200-4300元/吨）、华南（4490-4530元/吨）。
- 国际到岸价格：2025年11月下半月，华东丙烷（539美元/吨，涨2美元/吨；折合人民币4211元/吨，涨14元/吨）、丁烷（544美元/吨，涨2美元/吨；折合人民币4250元/吨，涨14元/吨）；华南丙烷（533美元/吨，涨2美元/吨；折合人民币4164元/吨，涨14元/吨）、丁烷（538美元/吨，涨2美元/吨；折合人民币4203元/吨，涨14元/吨）。
- 盘面反弹驱动：PG期货连续反弹，主要受超跌反弹、原料成本降低（利好下游化工利润与需求修复）、LPG与石脑油价差收缩（刺激裂解装置原料切换）及美国关税威胁（担忧供应中断）推动。
- 市场阻力：全球供过于求格局延续，需求端增长弹性弱于供应端，上方阻力仍存。
策略建议
- 单边：中性，短期观望为主。
- 跨期、跨品种、期现、期权：无。
风险提示：油价波动、宏观政策、关税政策、港口装船延迟、炼厂装置检修超预期等。