当前铁合金市场主要矛盾为高供应与弱需求,产量维持在近5年同期最高水平,但下游需求未明显改善,五大材库存累库。硅铁产量高位,锰硅产量连续多周下滑。成本支撑面临挑战,兰炭、电价、锰矿价格平稳,但焦煤价格回落。市场存在反内卷预期,但缺乏实质性行动,冲高回落风险较大。
利多因素包括:工信部等六部门印发《机械行业稳增长工作方案(2025—2026年)》,预计机械行业平稳向好;家电协会倡议杜绝无序低价竞争。
利空因素包括:美国总统特朗普宣布从11月1日起对从中国进口商品征收100%新关税;五大材库存继续累库,本周库存16万吨(环比+8.7%),硅铁库存6.6万吨(环比+6.1%),硅锰库存24.25万吨(环比+3.7%)。