关税扰动情绪，钢矿震荡运行：钢材&铁矿石日报

钢材&铁矿石日报

核心观点

• 螺纹钢：主力期价震荡回落，录得0.77%日跌幅，量仓扩大。现阶段供应收缩，需求偏弱，供需双弱下产业矛盾累积，假期库存增加，钢价承压，但成本支撑相对利好，预计延续震荡寻底，关注需求表现。
• 热轧卷板：主力期价偏弱震荡，录得0.88%日跌幅，量仓扩大。供应压力偏大，需求存隐忧，产业矛盾累积，库存增加，价格继续承压偏弱，需谨防需求转弱引发矛盾激化，关注需求表现。
• 铁矿石：主力期价偏强震荡，录得1.13%日涨幅，量仓扩大。矿石需求尚可，给予支撑，但供应高位，需求韧性趋弱，基本面存走弱预期，关税扰动下情绪走弱，高估值矿价上行驱动不强，预期高位震荡，关注钢材表现。

关键数据

• 货物贸易：前三季度进出口33.61万亿元，同比增长4%，出口19.95万亿元（增长7.1%），进口13.66万亿元（下降0.2%）。
• 新能源车：9月零售渗透率57.8%，零售量224.1万辆（增长6.3%），出口52.8万辆（增长20.7%）。
• 钢材进出口：1-9月出口8795.5万吨（增长9.2%），9月出口1046.5万吨（增长10.0%）；1-9月进口453.2万吨（下降12.6%），9月进口54.8万吨（增长9.6%）。

研究结论

• 螺纹钢：供需双弱，库存增加，价格承压，预计震荡寻底，关注需求恢复。
• 热轧卷板：供应压力大，需求存忧，价格偏弱，需警惕需求转弱，关注需求表现。
• 铁矿石：需求尚可但韧性减弱，供应高位，情绪受扰动，预计高位震荡，关注钢材市场。