新三板市场作为中国多层次资本市场的重要组成部分,近年来面临流动性不足、融资能力下降等挑战。但新三板挂牌企业整体规模与质量持续提升,新挂牌公司质量大幅提高,2025年新挂牌企业前一年营收均值达9.02亿元,归母净利润均值达6814.25万元。新三板企业产业链集群效应明显,软件服务、机械、硬件设备等行业企业数量占比超过5%。新三板是专精特新“小巨人”企业的重要聚集地,截至2025年9月22日,新三板专精特新“小巨人”企业达728家,多处于创新层,聚焦战略性新兴领域,如机械、硬件设备、化工等。中国证监会“深改十九条”强化北交所与新三板一体化布局,推动两者层层递进、上下联动,共同服务专精特新中小企业。美国OTC市场分层精细化改革,从粗放模糊向规范透明转型,为新三板市场发展提供参考启示。新三板市场存在公司规模较小、政策变化、宏观经济环境改变等风险。