美力科技是中国弹簧行业领军企业,持续深耕高壁垒弹簧赛道,并积极拓展智能化与全球化布局。公司已与吉利、比亚迪等国内龙头及万都、采埃孚等国际Tier1建立长期合作。
公司整合效果显著,盈利能力逐步修复。2023年起,子公司产能利用率提升,2024年毛利率达20.8%、净利率6.5%,创近年新高。2020-2024年营业收入年复合增速24.2%,归母净利润同比增长208.1%/162.1%。
智能化与全球化战略双轮驱动成长。公司拟投资6.6亿元建设智能悬架产业化项目,并布局人形机器人领域,相关产品进入试样阶段。通过收购德国AHLE增强技术储备,并设立海外子公司拓展国际市场。
预计2025-2027年归母净利润分别为1.9/2.7/3.2亿元,对应EPS 0.92/1.27/1.51元/股,2025-2027年PE分别为27.4/19.9/16.8倍。首次覆盖,给予“买入”评级。