汽车被动安全件行业壁垒高，安全带和安全气囊零部件设计和复杂度程度提高，零部件结构设计、工艺制造、检测能力是核心壁垒之一。此外汽车安全件审核程序更严格，所需时间通常在2-3年以上，严格的认证体系也构成了较高的行业壁垒。气囊的核心部件为气袋与气体发生器，两者合计成本占八成左右。头部车企对气体发生器产品一致性要求非常高，出现指定气体发生器供应商情况，供应关系稳定，客户壁垒高。全球主要的气体发生器供应商长期以外资企业为主导。气袋原材料锦纶66工业丝成本占比约62%，生产技术壁垒较高，同时原材料PA66粒子供给长期外资垄断。目前囊布国产化率低，主要供应商包括韩国可隆、日本帝人、日本东丽、华懋科技等。汽车碰撞法规趋严，被动安全配置提升。行业格局以外资主导，具备成本优势国产供应商迎来替代机遇。中国汽车市场以经济性车为主，具有成本优势的国产供应商有望实现替代。被动安全赛道迎来双贝塔：（1）中国汽车市场自主品牌车企销量逐步提升；（2）同时在车企的降本诉求下，具备成本优势、先发优势及整体配套优势的国产被动安全系统供应商有望进一步提升行业市占率。推荐：松原股份。关注华懋科技、均胜电子。
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