我国半导体市场规模持续增长但增速可能放缓,2025年第三季度国产替代加速显现。供给端呈现“外部主导,国产分散”格局,中小企业“增收不增利”,产能利用率两极分化;需求端增长动力由传统消费电子转向算力与新能源,供需平衡存在“结构性短缺+结构性过剩”。政策利好频出,强化“国货国用”,产业链韧性增强。2025年第四季度,行业仍处信用扩张初期,信用水平持续加强并呈现早期结构性分化,需求结构从价格驱动转向技术驱动,供给端高端产能逐步突破。