碳酸锂周度行情分析：供应的空vs需求的多，碳酸锂宽幅震荡

核心观点

• 供应端：江西锂矿开采许可证问题悬而未决，9月30日前剩余矿山可正常生产，但后续减停产及补税罚款存在不确定性。辉石线产量增加弥补云母线减产，碳酸锂价格高位回落。若枧下窝复产时间不确定，市场对江西矿证问题解决前的供应端扰动存在担忧。
• 需求端：9-10月为消费旺季，8月主机厂已开始备货，拉动动力电芯需求。储能市场受益于关税下调和海外补贴政策，需求保持强劲增长。
• 供需平衡：9月供需仍处于紧平衡中，10月若大厂锂矿复产，供需预计仍处于供应偏紧状态。
• 价格走势：预计价格存在向上修复的需求，但江西矿证问题解决前不确定性因素会成为价格波动的潜在风险。从长远来看，海外锂矿降本增产和国内新项目投产将导致供应过剩，碳酸锂价格上方存在压力。

关键数据

• 电池级碳酸锂价格：周环比-2300元至72450元/吨
• 工业级碳酸锂价格：周环比-2300至70200元/吨
• 电池级氢氧化锂（粗颗粒）价格：周环比-1300至74250元/吨
• 碳酸锂2511合约收盘价：周环比-3100/-4.17%至71160元/吨
• 中国样本锂辉石产量：6670吨，环比+3%
• 中国锂云母总产量：13980吨，环比-34%
• 7月锂辉石进口总量：约75.1万吨，环比增加30.4%
• 9月1日-9月7日澳洲锂精矿发运至中国总量：20.7万吨，环比增加18.9万吨

研究结论

• 预计9月供需仍处于紧平衡中，10月供需预计仍处于供应偏紧状态。
• 预计价格存在向上修复的需求，但江西矿证问题解决前不确定性因素会成为价格波动的潜在风险。
• 从长远来看，海外锂矿降本增产和国内新项目投产将导致供应过剩，碳酸锂价格上方存在压力。

策略建议

• 单边：新单观望。
• 期权：轻仓持有深虚卖看跌期权，并做好风险管理。
• 套保：锂盐厂低比例卖出保值，下游可根据订单适量买入保值锁定采购成本。
• 基差：观望。
• 月差：小仓位持有卖11-买12组合，并做好风险管理及止盈设置。