市场综述
美国三大股指全线下跌，道指跌0.19%，标普500指数跌0.55%，纳指跌0.95%。纽约尾盘，美元指数跌0.08%报97.23，非美货币多数上涨，欧元兑美元涨0.10%报1.1814，英镑兑美元涨0.11%报1.3528，美元兑日元跌0.05%报147.6625，离岸人民币对美元上涨21.0个基点报7.1136。国际油价强势上扬，美油主力合约涨2.20%报63.65美元/桶，布伦特原油主力合约涨1.82%报67.17美元/桶。国际贵金属期货普遍收涨，COMEX黄金期货涨0.58%报3796.9美元/盎司，COMEX白银期货涨0.12%报44.265美元/盎司。ICE原糖主力合约涨1.57%报16.16美分/磅，ICE棉花主力合约涨0.59%报66.61/磅。
消息回顾
- 经合组织发布中期展望报告：预计2025年全球经济增速为3.2%，较今年6月预测值上调0.3个百分点；2026年全球经济增速预期维持在2.9%。美国、欧元区、日本、英国今年经济增长预期获小幅上调。
- 美联储内部货币政策路径分歧加大：美联储理事鲍曼支持年内进行三次各25个基点的降息，认为劳动力市场正在恶化，决策者面临“落后于形势”的风险；美联储古尔斯比则称，鉴于通胀率高于目标且呈上升趋势，美联储在进一步降息方面应保持谨慎。
- 美国第二季度经常账户赤字大幅减少：环比减少1885亿美元，降至2513亿美元，扭转了上一季度赤字激增的态势，此次降幅创下历史纪录。
- 美国9月制造业PMI初值低于预期：标普全球制造业PMI初值为52，服务业PMI初值为53.9，综合PMI初值为53.6，均低于预期并创三个月新低。
- 欧元区9月经济数据波动：制造业PMI初值49.5重回荣枯线之下，服务业PMI初值从50.5升至51.4。德国服务业PMI跃升至52.5，创8个月新高，而制造业PMI则跌至48.5的四个月低位。法国制造业和服务业双双下滑。
- 英国9月经济数据意外放缓：制造业PMI初值放缓至46.2，服务业PMI初值下降至51.9，拖累综合PMI初值跌至51，为4个月新低。
今日关注
美元指数：美元指数短期或维持区间震荡格局。美联储官员对降息路径存在分歧，鲍威尔讲话未透露10月降息信息，令市场预期落空，增加10月降息的不确定性。
富时中国A50：市场整体呈现随机游走态势，8月经济数据承压，房地产对固投产生明显拖累，还需等待后续政策进一步发力。鲍威尔的鹰派言论令人民币短线承压，但年内降息预期仍存，预计后续贬值压力减轻。
铜：COMEX铜震荡走势，美联储主席鲍威尔认为利率仍偏紧缩，为进一步降息打开空间。库存方面，COMEX铜库存环比增加，LME铜库存环比减少，SHFE铜库存环比减少。操作建议轻仓逢低短多。
黄金：国际贵金属期货普遍收涨，美联储主席鲍威尔讲话被解读为边际转鹰信号，贵金属市场涨幅收窄。金银价快速突破重要关口后或面临上行阻力，回调压力或逐渐加强，操作建议区间波段交易，注意回调风险。
ICE棉花：ICE棉花期货上涨，结束连续四日下跌势头，受强劲的需求推动。美国2025/26年度陆地棉出口签约量增加，装运量速度下滑。操作建议短期暂时观望。
ICE原糖：ICE原糖期货收高，巴西糖厂仍青睐用甘蔗制糖。巴西8月下半月产糖数据大体符合预期，产糖进度有所加快。操作建议短期观望。
