市场综述
- 美国三大股指大幅收跌：道指跌2.5%报39593.66点，标普500指数跌3.46%报5268.05点，纳指跌4.31%报16387.31点。
- 美元指数跌2%报100.94，非美货币普遍上涨，欧元兑美元涨2.29%报1.1202，英镑兑美元涨1.09%报1.2970，美元兑日元跌2.23%报144.45，离岸人民币对美元涨353个基点报7.3118。
- 国际油价大幅走低：美油主力合约跌3.40%报60.23美元/桶，布伦特原油主力合约跌2.93%报63.56美元/桶。
- 国际贵金属期货大幅收涨：COMEX黄金期货涨3.73%报3194.2美元/盎司，COMEX白银期货涨2.3%报31.115美元/盎司。
- ICE原糖主力合约涨1.12%报18.11美分/磅，ICE棉花主力合约跌0.02%报66.62/磅。
回顾
- 美国财政部数据显示，3月预算赤字为1610亿美元，较去年同期下降32%。
- 美联储柯林斯表示，利率政策处于良好状态，目前保持稳定似乎是最佳选择，今年可能仍有降息空间，关税将推动通胀上升并减缓经济增长。
- 美国3月CPI同比增长2.4%，低于市场预估的2.6%，环比意外下降0.1%。
- 美国上周初请失业金人数22.3万人，与预期持平。
- 加拿大总理马克·卡尼宣布一系列措施，减少对美国能源和市场的依赖。
- 欧盟委员会主席冯德莱恩表示，若与特朗普的贸易谈判失败，欧盟可能对美国大型科技公司征税，并制定报复措施。
今日关注
- 14:00德国3月CPI月率终值、英国2月三个月GDP月率、英国2月制造业产出月率、英国2月季调后商品贸易帐(亿英镑)。
- 20:30美国3月PPI年率。
- 22:00美国4月一年期通胀率预期初值、美国4月密歇根大学消费者信心指数初值。
- 2025年FOMC票委、圣路易联储主席穆萨莱姆就美国经济和货币政策发表讲话。
- 23:00FOMC永久票委、纽约联储主席威廉姆斯就经济前景和货币政策发表讲话。
观点汇总
- 美元指数：通胀走弱及关税暂缓计划导致美元指数大幅下挫，非美货币普遍上涨。美国3月CPI意外下降，核心CPI环比上涨0.1%，同比上涨2.8%。CPI公布后，市场加大了对美联储降息的押注。美联储会议记录显示，通胀上升风险可能推迟降息时点。美元或维持震荡偏弱格局。
- 欧元兑美元：汇率延续涨势，创自2022年以来最大单日涨幅。欧盟暂停对美加征关税90天以开启谈判，降息仍是大概率事件，美元持续走弱提振欧元反弹。
- 日元汇率：持续走强，中美关税战升级令避险需求维持高位，在日央行维持鹰派加息主基调的背景下，日元有望维持震荡偏强格局。
S&P500
- 标普500指数下跌3.46%至5268.05点。
- 美国3月CPI显著回落，市场几乎完全定价美联储6月降息。
- 关税政策上，美国政府将对数十个国家暂停征收对等关税90天，维持最低关税税率为10%。
- 策略上，建议暂时观望。
富时中国A50
- 富时中国A50指数上涨0.86%至12871.72点。
- 海外方面，美国总统特朗普宣布暂缓对多国加征对等关税。
- 国内方面，3月份CPI同比降幅小于近十年平均水平，后续在政策进一步发力的背景下，物价水平有望随内需一同稳步回升。
- 个股方面，大量上市公司宣布回购增持计划，市场情绪得到有效修复。
- 策略上，单边建议轻仓逢低买入。
铜
- COMEX铜震荡走势，报收4.391美元/磅，涨跌幅+4.73%。
- 国际方面，美国3月CPI年率低于预期，市场几乎完全定价美联储6月降息。
- 国内方面，中国3月CPI同比下降0.1%，PPI同比下降2.5%。
- 库存方面，COMEX铜库存环比增加，LME铜库存环比减少，SHFE每日仓单环比减少。
- 美元美债方面，美元指数持续下行，非美货币大涨，美债收益率收报4.36%。
- 操作建议，纽铜主力合约轻仓交易。
黄金
- COMEX黄金期货涨3.73%报3194.2美元/盎司，COMEX白银期货涨2.3%报31.115美元/盎司。
- 中美之间关税争端加剧，市场避险情绪支撑金价强势运行。
- 美国3月CPI意外下降，核心CPI同比上涨2.8%，住房通胀有望继续降温。
- CPI公布后，市场加大了对美联储降息的押注。
- 美国上周初请失业金人数与预期持平，劳动力市场整体韧性不改。
- 市场对于美债供应担忧加剧叠加美国政府信用风险攀升，美元反弹动能受到抑制，全球去美元化趋势逐渐显露，凸显黄金配置价值。
- 世界黄金协会最新数据显示，2025年第一季度黄金ETF净流入达到226吨，价值210亿美元。
- 黄金在降息预期提振以及央行持续购金和ETF持续流入的支撑下或维持其强劲上行趋势，中长期逢低布局逻辑不变。
- COMEX黄金参考区间2900-3200美元，COMEX白银参考区间28-32美元。
ICE原糖
- ICE原糖期货收盘上涨，5月原糖期货合约收涨1.2%，结算价报每磅18.12美分。
- 巴西航运机构Wiiams数据显示，截至4月9日当周，巴西港口等待装运食糖的船只数量为38艘，港口等待装运的食糖数量为158.83万吨。
- 美糖主力价格关注上方压力22.0美分/磅，下方支撑16美分/磅。
- 建议5月ICE期糖短期观望。
ICE棉花
- ICE棉花期货收盘回落，5月期棉合约收跌0.24%，结算价报每磅66.47美分。
- 美国农业部(USDA)公布的出口销售报告显示，4月3日止当周，美国当前市场年度棉花出口销售净增11.51万包，较之前一周减少1%。
- 美棉主力价格关注上方压力71.5美分/磅，下方支撑60.8美分/磅。
- 建议5月ICE期棉短期暂时观望。
