市场综述
- 美股：道指涨0.04%，标普500指数跌0.24%，纳指跌0.67%。
- 美元：美元指数跌0.03%报98.25，非美货币多数下跌，欧元兑美元涨0.04%报1.1651，英镑兑美元跌0.27%报1.3456，美元兑日元跌0.25%报147.3070，离岸人民币对美元涨66个基点报7.1815。
- 油价：美油主力合约涨1.73%报62.84美元/桶，布伦特原油主力合约涨1.76%报66.95美元/桶。
- 金属：COMEX黄金期货涨1.00%报3392.20美元/盎司，COMEX白银期货涨1.51%报37.90美元/盎司，ICE原糖主力合约涨1.66%报16.58美分/磅，ICE棉花主力合约跌0.04%报67.53/磅。
消息回顾
- 美联储：7月会议纪要显示，几乎全体决策者支持暂不降息，多数认为通胀上升风险高于就业下行风险。纪要提及关税对通胀的影响及稳定币使用可能增加。
- 特朗普施压美联储：特朗普要求美联储理事库克辞职，因美国联邦住房金融局局长普尔特指控库克存在欺诈行为。
- 美国预算：美国联邦预算委员会预测未来十年联邦预算赤字将达22.7万亿美元。
- 欧洲央行：拉加德表示，本季度欧元区经济增长可能放缓，全球贸易形势仍不明朗。
- 日本经济：日本7月商品出口同比降2.6%，汽车出口大减28.4%，对美国出口减少10%。
观点汇总
- 美元指数：美联储独立性受威胁，美元信用或受边际影响。9月降息概率回落，取决于联储官员表态及通胀就业数据。欧元区经济放缓加剧担忧，若欧央行降息对欧元构成阻力。日本经济不确定性高，日央行考虑年内降息，短期内上行压力仍存。日元近期上涨动能强于欧元。
- 富时中国A50：7月经济数据走弱，市场对政策加码预期升温。上市公司半年报显示四大宽基净利增速提升。北向资金持续活跃，A股吸引外资流入。建议轻仓逢低买入。
- 铜：COMEX铜震荡收涨，美联储会议纪要显示多数官员认为按兵不动是恰当的。国家主席习近平率代表团赴拉萨出席西藏自治区成立60周年庆祝活动。COMEX铜库存环比增加，LME铜库存增加，SHFE每日仓单减少。美元指数和美债收益率或延续反弹格局。
- 黄金：COMEX黄金期货上涨，美联储维持利率不变决定获得广泛支持，多数官员认为通胀反弹风险高于失业率上行风险。特朗普持续施压美联储，或边际影响美元信用，支持黄金避险需求。市场关注俄乌谈判及杰克逊霍尔会议。
- ICE原糖：ICE原糖期货上涨，市场预期需求增长。亚洲主要产糖国生产前景良好，全球供应预期偏松，但需求有改善迹象。中国7月食糖进口量增加，巴西是第一大供应国。
- ICE棉花：ICE棉花期货持稳，油价上涨抵消谷物市场疲软影响。印度暂停对棉花征收11%的进口关税至9月30日。
研究结论
- 美联储降息预期回落，美元短期内或延续低位反弹格局，但中长期基本面承压。
- 欧元区经济增长动能减弱，若欧央行降息对欧元构成阻力。
- A股市场受政策加码预期升温及外资流入支撑，建议轻仓逢低买入。
- 铜价短期维持震荡，关注美联储政策及库存变化。
- 黄金短期维持区间震荡，关注俄乌谈判及杰克逊霍尔会议。
- 原糖和棉花短期观望，关注需求前景及关税政策。
