交通运输产业行业研究：预计8月快递业务量同比+12%，油运景气稳健向上

板块市场回顾

本周（9/6-9/12）交运指数上涨1.5%，沪深300指数上涨1.4%，跑赢大盘0.2%，排名16/29。交运子板块中航运板块涨幅最大(+3.7%)，公路板块跌幅最大(-0.8%)。

行业观点

快递

预计8月快递业务量将同比增长约12%，业务收入同比增长约6%。8月特色农产品寄递量稳步增长，快递业务持续增长，日均业务量预计超5亿件。多个产粮区提价叠加旺季将来临，预计快递单票价格有望提升。推荐顺丰控股。

物流

危化品水运价格环比持平，发力智慧物流推荐海晨股份。中国化工产品价格指数(CCPI)为3973点，同比-9.3%，环比-0.20%。液体化学品内贸海运价格同比-6.31%，环比持平。对二甲苯（PX）开工率为85.9%，环比+1.2pct，同比+2.3pct；甲醇开工率为83.7%，环比-2.5pct，同比+2.7pct；乙二醇开工率为71.3%，环比-0.4pct，同比+17.3pct。

航空机场

东航上海-奥克兰-布宜诺斯艾利斯航线开售，航程短耗时少。本周全国日均执飞航班量15059班，同比增加4.72%。国际地区线日均2171班，同比增长11.03%，为2019年83.26%。布伦特原油期货结算价为66.99美元/桶，环比+2.27%，同比-3.2%。国内航空煤油出厂价（含税）为5605元/吨，环比-1.3%，同比-7.6%。推荐中国国航、南方航空。

航运

原油运输指数BDTI环比增长，OPEC+增产叠加旺季来临景气稳健向上。中国出口集装箱运价指数CCFI为1125.3点，环比-2.1%，同比-35.4%。原油运输指数BDTI收于1084.2点，环比+3.3%，同比+22.8%。10月OPEC再有增产计划，有望推动运价进一步提高。推荐中国外运。

公路铁路港口

港口货物吞吐量及高速公路货车通行量环比下降。上周监测港口完成货物吞吐量25953.5万吨，环比下降5.4%，同比下降1.4%；完成集装箱吞吐量664.6万标箱，环比增长0.8%，同比增长6.5%。全国主要公路运营主体9月12日收盘股息率高于中国十年期国债收益率，板块配置比较有性价比。

风险提示

需求恢复不及预期风险，油价上涨风险，汇率波动风险，价格战超预期风险。