汽车行业周报：Gen3全新外观亮相，问界M7预售1小时小定破10万台

核心观点

• 特斯拉发布“宏图计划”第四篇章，Optimus Gen3首次亮相：特斯拉致力于通过人工智能和机器人技术，大规模、低成本地制造产品，提升人类生活质量。Optimus Gen3的外观和功能得到展示，但最终完成度和实用性才是决定量产进度的核心。
• 问界M7开启预售，1小时小定突破10万台：新M7预售价为28.8万元起，尺寸相较现款车型有所增长，提供增程和纯电两种动力版本，全系标配激光雷达。
• 人形机器人带来新机遇：分析师持续看好汽车行业，维持“推荐”评级，并推荐相关产业链公司，包括丝杠、线性关节总成、灵巧手、减速器、传感器和注塑件等领域的公司。
• 整车方面：建议关注与华为有深度合作的赛力斯、江淮汽车等。
• 汽车零部件：国产零部件迎来发展黄金期，关注轻量化、内外饰、智能汽车和人形机器人等赛道的成长性。

关键数据

• 汽车板块市场表现：中信汽车指数跌1.1%，位列30个行业中第18位。乘用车跌2.0%，商用车涨0.1%，汽车零部件跌0.9%，汽车销售及服务涨2.2%。
• 海外上市车企表现：特斯拉（5.1%）、RIVIAN（4.7%）、本田汽车（2.8%）等表现居前，LUCID（-7.0%）、蔚来（-6.7%）、小鹏汽车（-5.7%）等表现靠后。
• 汽车板块估值水平：截至2025年9月5日，汽车行业PE（TTM）为33.2，位于近4年以来40.8%分位；汽车行业PB为3.0，位于近4年以来94.4%分位。
• 行业数据：8月第一周全国乘用车市场日均零售4.5万辆，同比去年8月同期下降4%，较上月同期增长6%。8月1-31日，全国乘用车市场零售195.2万辆，同比去年同期增长3%，较上月增长7%。
• 成本跟踪：本周钢铁、铜、铝、橡胶价格均有下降。

研究结论

• 人形机器人领域：分析师认为丝杠、线性关节总成、灵巧手、减速器、传感器和注塑件等是人形机器人产业链的关键环节，相关公司具有投资价值。
• 整车领域：建议关注与华为有深度合作的赛力斯、江淮汽车等。
• 汽车零部件领域：国产零部件迎来发展黄金期，关注轻量化、内外饰、智能汽车和人形机器人等赛道的成长性。