天然色素行业点评FDA计划淘汰合成色素，国内天然色素企业或受益于需求爆发

事件描述

美国FDA计划逐步淘汰石油基合成食用色素，目标在2026年底前消除美国食品供应中的所有石油基合成色素。具体措施包括：建立国家标准和时间表鼓励行业过渡到天然色素、撤销对两种合成色素的授权、加速审查天然色素、与NIH合作开展研究。

事件点评

在美国市场，天然色素将对合成色素进行全面替代。参考欧洲先例，欧盟2008年要求披露六种合成色素的使用信息，几乎消除了这些色素在食品和饮料产品中的使用。美国食品零售网络跨州分布，单个州的合成色素禁令将导致企业在全美范围内尽快切换至天然色素。美国天然色素企业Sensient Technologies称，此次转换是公司历史上最大的机遇。超过一半的美国州已针对食品中的合成色素开展立法活动，众多领先品牌食品公司计划在2027年底前完成向天然色素的转型。目前天然色素在欧洲渗透率超过80%、日本占据主流、美国接近1/3、拉丁美洲约25-30%、中国接近或低于美国，中美两国及拉丁美洲的替代空间仍较为广阔。

核心观点与关键数据

• 天然色素用量相较合成色素提升4-12倍，需求有望爆发。以日落黄为例，2025年美国日落黄色素需求约2500吨，若使用天然色素替代，至少新增1万吨的天然色素需求。
• 全球黄色色素需求占比仅为34%，诱惑红色素的替代市场更为广阔。诱惑红、日落黄、柠檬黄等合成色素的替代天然色素品种包括甜菜红、胭脂虫红、辣椒红、番茄红素、叶黄素等。

研究结论

国内天然色素企业有望受益于美国合成色素淘汰计划，建议关注晨光生物。晨光生物是全球植物提取行业第一梯队企业，辣椒红、辣椒精、叶黄素等产品位居世界第一或前列，正积极推动辣椒红、番茄红素、叶黄素等产品在天然色素领域的市场应用。

风险提示

美国天然色素政策不及预期风险、食品安全风险、上游农产品价格波动及供应风险、贸易政策风险。