一级市场
上周中资离岸债一级市场发行量略有回升，新发12只债券，规模约18.1亿美元。其中，中银航空租赁发行5亿美元债券，最终认购超3倍；洛阳文旅集团发行0.373亿美元债券，息票率7.4%，为上周定价最高的新发债券。
二级市场
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指数表现
- 中资美元债指数（BloombergBarclays）按周上涨0.21%，新兴市场美元债指数上涨0.05%。
- 投资级指数周涨幅0.20%，高收益指数周涨幅0.26%。
- 中资美元债回报指数（MarkitiBoxx）按周上涨0.22%，投资级回报指数周涨幅0.17%，高收益回报指数周涨幅0.58%。
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行业表现
- 医疗保健、材料板块领涨，收益率分别下行1.0bps和44.3bps。
- 地产、必需消费板块领跌，收益率分别上行868.2bps和5.5bps。
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评级表现
- 投资级名字均上涨，A等级周收益率下行7.4bps，BBB等级下行2.3bps。
- 高收益名字多下跌，BB等级收益率下行1.7bps，DD+至NR等级收益率上行约39.2bps，无评级名字收益率上行523.9bps。
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热点事件
- 阳光城：已到期未支付债务本金合计655.66亿元（境外22.44亿美元，境内164.63亿元）。
- 蓝光发展：到期未能偿还债务本息约577.61亿元。
- 上海宝龙实业：新增未能按期清偿有息债务本金1.31亿元，净负债率48%。
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主体评级调整
（正文未提供具体调整信息）
美债收益率
- 2年期美国国债收益率下行7.96bps，报3.6167%；10年期国债收益率下行2.53bps，报4.2284%。
宏观数据追踪
- 美国二季度实际GDP年化修正值环比增3.3%，高于预期；7月核心PCE物价指数同比升2.9%，为2025年2月以来新高。
- 欧元区8月经济景气指数降至95.2，市场对未来复苏缺乏期待。
- 欧盟提出立法提案拟取消部分美国商品关税，以落实美欧关税减让协议。
- 日本2年期国债标售需求创2009年以来最低，因投资者预期央行将加息。
- 韩国央行维持基准利率2.5%不变，并将今年经济增长预期上调至0.9%。
- 7月规模以上工业企业利润同比下降1.5%，但降幅连续两个月收窄。
- 1-7月全国社会物流总额同比增5.2%，高端制造、绿色低碳领域需求增长强劲。
- 上海出台楼市新政，包括不限套数购房、公积金贷款额度上浮等。
- 苏州取消新建商品住房2年限售。
- 7月全国发行新增地方政府债券7032亿元。
风险提示
- 美国经济政策变动超预期、信用风险事件蔓延、稳地产政策效果不及预期。
