研报总结
一级市场
- 上周中资美元债一级市场发行9只债券，规模20.7亿美元，集中于金融和城投行业。
- 交银租赁管理香港有限公司发行2只绿色债券，合计6.5亿美元，为上周最大发行规模。
- 潍坊城投集团发行2.7亿美元债券，息票率7.5%；乌鲁木齐经开区建发国资集团发行1亿美元债券，息票率亦为7.5%，为上周定价最高的新发债券。
- 中国银行迪拜分行发行4亿美元绿色债券，最终认购超2倍；中航国际融资租赁发行3亿美元债券，最终认购超3.3倍，显示市场需求旺盛。
二级市场
- 指数表现：中资美元债指数（BloombergBarclays）按周上涨0.38%，投资级指数上涨0.48%，高收益指数下跌0.36%。
- 回报指数：中资美元债回报指数（MarkitiBoxx）按周上涨0.23%，投资级回报指数上涨0.3%，高收益回报指数下跌0.24%。
- 行业表现：政府、通讯板块领涨，能源、地产板块领跌。
- 政府：中国进出口银行等名字上涨，收益率下行20.7bps。
- 通讯：万国数据控股有限公司、哔哩哔哩股份有限公司等名字上涨，收益率下行13.3bps。
- 能源：MI能源控股有限公司、海隆控股有限公司等名字下跌，收益率上行3607.1bps。
- 地产：当代置业（中国）有限公司、龙光集团有限公司等名字下跌，收益率上行1651.5bps。
- 评级表现：投资级名字均上涨，A等级收益率下行8.3bps，BBB等级收益率下行7.1bps；高收益名字均下跌，BB等级收益率上行11.5bps，DD+至NR等级收益率上行约152.3bps，无评级名字收益率上行904.7bps。
- 热点事件：
- 远洋集团境外债务重组取得新进展，A组本金总额超70%的债权人签署了重组支持协议。
- 阳光城集团到期未支付债务本金723.56亿元，公开市场未支付本金累计22.44亿美元，境内未支付本金累计164.63亿元。
- 禹洲集团将于9月12日召开境外债务重组计划债权人会议，初始同意债权人及公司已同意延长截止日期至2025年2月28日。
- 评级调整：无具体信息。
美国国债报价
- 2年期美国国债收益率下行13.44bps，报3.9153%；10年期国债收益率下行8.36bps，报3.799%。
- Libor-OIS利差为30.985bps，较上周走阔2bps。
宏观数据追踪
- 美国上周初请失业金人数为23.2万人，预期23万人。
- 美国8月标普全球制造业PMI初值为48，预期49.6。
- 2024年3月美国非农就业总人数下修81.8万人。
- 欧元区8月制造业PMI初值45.6，预期45.8。
- 日本7月进口同比增16.6%，预期增14.9%。
- 1-7月我国对外非金融类直接投资835.5亿美元，同比增长16.2%。
- 商业银行已审批“白名单”项目5392个，审批通过的融资金额近1.4万亿元。
- 国家发改委、国家能源局印发《能源重点领域大规模设备更新实施方案》，目标到2027年设备投资规模较2023年增长25%以上。
- 7月全社会用电量9396亿千瓦时，同比增长5.7%。
- IDC：2023年中国大模型平台及相关应用市场规模达17.65亿元。
宏观要闻
- 鲍威尔释放最强降息信号，表示政策调整的时机已经到来，降息的时机和步伐将取决于数据、前景以及风险的平衡。
- 劳动力市场已从之前的过热状态大幅降温，似乎不太可能在短期内成为通胀压力上升的根源。
风险提示
- 美国经济政策变动
- 超预期信用风险事件蔓延
- 稳地产政策效果不及预期
