一级市场
上周中资离岸债一级市场发行量略有回落，新发12只债券，规模约27.9亿美元。三峡集团发行7亿美元债券，为上周最大发行规模；潍坊市海洋投资集团有限公司发行1.75亿人民币债券，息票率6.9%，为上周定价最高的新发债券。市场需求旺盛，中国银行伦敦分行发行2.5亿英镑可持续发展债券，息票率4.125%，最终认购超6倍；三峡集团发行7亿美元债券，息票率3.6%，最终认购超4.7倍。
二级市场
2.1 中资美元债指数表现
上周中资美元债指数（BloombergBarclays）按周上涨0.14%，新兴市场美元债指数上涨0.45%。投资级指数最新价报202.7346，周涨幅0.15%；高收益指数最新价报164.2079，周涨幅0.06%。中资美元债回报指数（MarkitiBoxx）按周上涨0.16%，最新价报251.5261。投资级回报指数最新价报244.0033，周涨幅0.15%；高收益回报指数最新价报246.0421，周涨幅0.24%。
2.2 中资美元债各行业表现
行业方面，必需消费、材料板块领涨，地产、医疗保健板块领跌。必需消费板块主要受温氏食品集团股份有限公司、爵宝投资有限公司等名字上涨的影响，收益率下行86.6bps；材料板块主要受中国宏桥集团有限公司、中国西部水泥有限公司等名字上涨的影响，收益率下行64.1bps。地产板块主要受龙光集团有限公司、佳兆业集团控股有限公司等名字下跌的影响，收益率上行2.2Mbps；医疗保健板块主要受绿叶制药集团有限公司、翰森制药集团有限公司等名字下跌的影响，收益率上行12.7bps。
2.3 中资美元债不同评级表现
根据彭博综合评级，投资级名字均上涨，A等级周收益率下行0.6bps；BBB等级周收益率下行16.1bps；高收益名字多下跌，其中BB等级收益率下行0.1bps；DD+至NR等级收益率上行约558.2bps；无评级名字收益率上行325.1bps。
2.4 上周债券市场热点事件
- 正荣地产控股未能清偿“H正荣3优”利息约1265万元。
- 旭辉控股集团预计无法支付CIFIHG5.9510/20/25本息，将构成违约事件。
2.5 上周主体评级调整
（无具体信息）
美国国债报价
截至10月24日，2年期美国国债收益率较上周上行2.26bps，报3.4799%；10年期国债收益率下行0.81bps，报4.0007%。
宏观数据追踪
- 美国国债总额首次超过38万亿美元。
- 美国9月CPI低于市场预期，同比上涨3%，核心CPI环比放缓至0.2%。
- 美国10月制造业PMI初值52.2，服务业PMI初值55.2，均好于预期。
- 美联储拟放宽针对大型银行的资本要求提案。
- 美澳签署关键矿产协议，计划在未来6个月共同向关键矿产项目投资超30亿美元。
- 美国9月成屋销售小幅上升至年化406万户，为七个月来的最高水平。
- 韩国央行维持基准利率2.5%不变。
- 土耳其央行将基准利率下调100个基点。
- 日本首相高市早苗已下令推出新一轮经济措施，规模或超过去年的13.9万亿日元。
- 日本9月出口同比增长4.2%，为五个月来首次扩张。
- 英国9月CPI同比持平于3.8%，低于市场预期。
- 印尼计划发行以离岸人民币计价的主权债券。
- 富时罗素更新富时中国人民币在岸债券指数（CNYBBI）的纳入标准。
- 前三季度我国GDP同比增长5.2%。
- 9月一线、二线城市新房价格降幅扩大。
- 前三季度300城住宅用地出让金同比增长12%，但成交面积仍下降8%。
- 9月房地产行业债券融资总额为561亿元，同比增长31%。
风险提示
- 美国经济政策变动
- 超预期信用风险事件蔓延
- 稳地产政策效果不及预期
