美国PCE指数符合预期，国内反内卷初现成效

主要观点

PART ONE 海外形势分析

• GDP增速放缓：2023年Q2美国GDP增速为0.3%（经季节调整年率），低于市场预期，全年增速预计为2.1%。
• 通胀压力持续：8月PCE物价指数为2.6%，核心PCE物价指数为2.9%，显示通胀仍具韧性。
• 美联储加息预期：9月25日美联储加息概率为87.2%，市场预期加息幅度可能扩大。
• CPI数据波动：8月CPI同比增速为3.1%，核心CPI同比增速为3.0%，通胀压力仍需关注。

PART TWO 国内形势分析

• PMI数据稳定：8月制造业PMI为49.4，连续三个月位于荣枯线以下，但显示经济企稳迹象。
• 出口数据疲软：8月出口同比增速为-7.2%，显示外部需求减弱。
• 消费数据低迷：8月社会消费品零售总额同比增速为-1.7%，显示消费需求疲软。

PART THREE 高频数据跟踪

• PMI分项数据：8月PMI生产指数为60.1，新订单指数为71.3，显示制造业内部需求有所改善。
• 港口数据：8月港口铁矿石库存为8.16亿吨，较上月减少0.43%，显示需求有所回升。
• 期货市场表现：8月螺纹钢期货主力合约价格波动较大，显示市场情绪波动明显。

重要声明

• 本报告由国贸期货有限公司撰写及发布，分析师具有期货投资咨询执业资格。
• 报告中的信息和意见仅供参考，不构成任何交易建议，交易者需自主决策并承担风险。
• 期货市场具有潜在风险，投资需谨慎。