本周市场全线上行,科创50、创业板指表现最佳,上证指数续创新高但波动略有放大。行业板块方面,通信、有色金属、电子涨幅居前,纺织服饰、煤炭、银行跌幅居前,科技板块向消费/能源板块轮动迹象显现,关注“结构牛”向“全面牛”的转化。经济数据方面,7月CPI同比持平,PPI同比-3.6%,核心CPI稳定,PPI受原料影响较大;融资净买入额883.2亿元,近三月累计净买入升至高位。估值方面,各主要指数PE处于历史高位,IF性价比较优。市场流动性方面,央行净投放1,961亿元,SHIBOR利率多数上行,融资余额稳定在高位,现货市场日均成交额2.98万亿元。操作建议:单边策略逢低做多IH、IF,谨慎做多IC、IM;套利策略各品种反套。风险提示地缘政治、美国双边政策、财政扩张进度不及预期。