公司信息更新报告：业绩平稳增长，AI收入翻倍以上增长

2025-09-01 陈宝健,李海强开源证券王英文

核心观点：公司是国内领先的数智化转型与智能制造整合规划方案服务提供商，维持“买入”评级。公司有望持续受益下游景气复苏和出海机遇，AI技术打开成长空间。
关键数据：
- 2025上半年业绩：营业收入10.45亿元（同比增长4.08%），归母净利润0.45亿元（同比增长6.09%）。
- 四类业务收入：
  - 研发设计类：0.57亿元（同比增长11.05%），AI技术融入PLM产品带动客单价提升。
  - 数字化管理类：5.71亿元（同比增长4.32%），发布AI智能套件推进AI与ERP融合。
  - 生产控制类：1.38亿元（同比增长7.36%），AI智能套件融入MES、WMS等产品。
  - AIoT类：2.74亿元（同比增长3.51%），聚焦高附加值方案产品推广。
- AI业务收入：同比增长125.91%，基于Indepth AI平台融合多款大模型能力，开发数十个应用案例。
研究结论：
- 公司AI产品矩阵持续拓展，AI收入增长显著，客户拓展良好并形成行业标杆案例。
- 维持2025-2027年归母净利润预测：2.01、2.40、2.89亿元，EPS为0.74、0.88、1.07元/股，对应PE为71.0、59.5、49.4倍。
- 风险提示：下游投资不及预期、AI产品落地不及预期、公司研发不及预期。