行业景气向上,维持“买入”评级 公司是医疗信息化领军企业,有望持续受益政策催化,我们维持原有盈利预测并新增2024年盈利预测,预计2022-2024年归母净利润为5.14、6.41、8.01亿元,EPS为0.33、0.41、0.52元/股,当前股价对应PE为20.8、16.7、13.4倍,维持“买入”评级。 事件:公司发布2021年报,盈利能力改善 公司发布2021年报,公司2021年实现营业收入18.99亿元,同比增长16.30%,营业收入实现平稳增长;实现归母净利润4.13亿元,同比增长24.28%,盈利能力改善。 医卫信息化收入增速提振,市占率持续提升 2021年公司医卫信息化业务实现营业收入16.96亿元,同比增长24.35%,收入增速领跑公司整体收入增速,也超过医卫信息化业务2020年增速。公司在手订单饱满,市场占有率持续扩大。2021年公司新增客户订单增长超往年,新增千万级订单32个,千万级订单金额同比增长超40%,承建的电子病历、区域互联互通项目的订单评级通过数量及总量均处于行业前列。 政策持续催化行业成长,公司有望长期受益 医卫信息化政策约束目标明确。2021年国家卫健委发布的《电子病历系统应用水平分级评价工作规程和专家管理办法》,提出对电子病历应用水平0-4级的医院每年度进行监督抽查,不合格者取消评价结果,不合格率超过30%,驳回该年度该省全部审核结果;对既往通过5级以上的医院进行监督抽查,不合格的取消结果。医疗信息化政策趋严,有望催化可观市场空间。根据IDC《中国医疗行业IT市场预测(2021-2025)》,医院、医共体和基层医疗等提供医疗服务领域的IT支出(不包括医保和医药)预计到2025年将会达到845.7亿元。公司作为医卫信息化领军企业有望长期受益政策催化。 风险提示:政策落地不及预期;公司研发不及预期。 财务摘要和估值指标 附:财务预测摘要