鼎捷数智2025中报点评业绩平稳增长AI收入翻倍以上增长开源计算机1事

业绩平稳增长：公司发布2025中报，实现营业收入10.45亿元，同比增长4.08%；归母净利润0.45亿元，同比增长6.09%。

四类业务收入平稳增长：

• 研发设计类：收入0.57亿元，同比增长11.05%。公司发布的业内首款融入AI技术的PLM产品全生命周期管理系统，已获近百家客户签约、数十家客户成功部署，有效带动客单价提升。
• 数字化管理类：收入5.71亿元，同比增长4.32%。发布AI智能套件加速推进AI与ERP的融合创新。
• 生产控制类：收入1.38亿元，同比增长7.36%。将AI智能套件融入MES、WMS等产品。
• AIoT类：收入2.74亿元，同比增长3.51%。聚焦设备云AI+应用等高附加值方案产品推广，优化AIoT业务毛利率水平。

AI产品矩阵持续拓展：

• 基于Indepth AI平台能力，融合微软Azure GPT、通义千问等通用大模型能力，持续升级AI产品矩阵，涉及生产、销售、财务等管理领域。
• 鼎捷雅典娜客户拓展良好，沉淀汽配、装备等行业标杆案例，上半年AI业务收入同比增长125.91%。

投资建议：公司是国内领先的数智化转型与智能制造整合规划方案服务提供商，有望持续受益下游景气复苏和出海机遇，AI打开成长空间。维持原有盈利预测，预计2025-2027年归母净利润为2.01、2.40、2.89亿元，EPS为0.74、0.88、1.07元/股，当前股价对应PE为71.0、59.5、49.4倍，维持“买入”评级。

风险提示：下游投资不及预期；AI产品落地不及预期；公司研发不及预期。