英伟达FY26Q2业绩概况
- FY26Q2业绩表现：公司实现营收467亿美元，环比增长6%，同比增长56%。数据中心营收为411亿美元，同比增长56%，环比增长5%。Blackwell数据中心营收环比增长17%。
- 数据中心细分业务：
- 计算收入：338亿美元，同比增长50%，环比下降1%。受H20销售减少40亿美元影响。
- 网络收入：73亿美元，同比大增98%，环比增长46%。增长动力来自GB200与GB300系统的NVLink计算互连、XDR InfiniBand产品爬坡，以及云服务提供商与消费互联网公司对面向AI的以太网解决方案的采纳。
- 其他业务：
- 游戏业务：42.87亿美元，同比增长49%，环比增长14%。
- 专业可视化业务：6.01亿美元，同比增长32%，环比增长18%。
- 汽车业务：5.86亿美元，同比增长69%，环比增长3%。
FY26Q3公司业绩指引
- 营业收入：预计540亿美元，正负2%。
- 毛利率：GAAP和non-GAAP口径预计分别为73.3%与73.5%，正负50个基点。
- non-GAAP毛利率：预计到年末将处于70%中段区间。
会议内容要点
- 长期增长愿景：公司认为推理型/Agentic AI的兴起将推动算力需求急剧增长，公司通过Blackwell、Rubin及后续平台将规模化切入3–4万亿美元的AI基建机遇。
- 中国市场：公司估计今年中国市场对公司的潜在机会约500亿美元，若能以具备竞争力的产品服务该市场，该机会还将持续扩大。公司正与政府沟通将Blackwell引入中国市场的重要性与可行性。
- 网络产品：Spectrum-XGS用于跨数据中心的超大规模互联，将多座AI工厂联成“超级工厂”，公司现提供纵向扩展（NVLink）、横向扩展（InfiniBand与以太网）与跨域扩展（Spectrum-XGS）三类网络技术。
- 产品代际过渡：Blackwell相较Hopper的perf/watt达到一个数量级提升；Rubin将进一步提升AI能力并提升客户变现效率。
- 市场可见度：公司对明年有相当明确的预测，数据中心收入预计同步增长。前四大的CapEx在两年内翻倍至年6,000亿美元，公司在其中持续提升份额。
关键数据
- FY26Q2营收：467亿美元，同比增长56%，环比增长6%。
- 数据中心营收：411亿美元，同比增长56%，环比增长5%。
- 计算收入：338亿美元，同比增长50%，环比下降1%。
- 网络收入：73亿美元，同比大增98%，环比增长46%。
- 游戏业务营收：42.87亿美元，同比增长49%，环比增长14%。
- 专业可视化业务营收：6.01亿美元，同比增长32%，环比增长18%。
- 汽车业务营收：5.86亿美元，同比增长69%，环比增长3%。
- FY26Q3营业收入指引：540亿美元，正负2%。
- FY26Q3毛利率指引：GAAP和non-GAAP口径分别为73.3%与73.5%，正负50个基点。
- AI市场增速：50%的复合增速。
- AI工厂投资：1GW AI工厂总投资约500–600亿美元，其中NVIDIA相关约占35%。
- 中国市场潜在贡献：20–50亿美元（三财季）。
