市场分析:
- 上期所燃料油期货主力合约日盘收跌0.21%,报2823元/吨;INE低硫燃料油期货主力合约日盘收涨0.14%,报3494元/吨。
- 地缘与宏观形势不明朗,俄乌和谈进展有限,原油端短期不确定性高,处于区间震荡,FU、LU盘面窄幅波动。
基本面:
- 高硫燃料油:处于结构调整与市场再平衡阶段,供应充裕,中东出口增加,发电需求旺季后可能进一步提升,市场转松需裂解价差回调吸引炼厂需求。
- 低硫燃料油:市场压力有限,国产量低位,西区套利供应收紧,外盘月差结构走强,短期结构稳固但无强驱动,中期面临需求份额被替代、产能较多矛盾,估值下方有支撑,向上阻力大。
策略:
- 高硫燃料油:震荡
- 低硫燃料油:震荡
- 跨品种:无
- 跨期:无
- 期现:无
- 期权:无
风险:
- 宏观风险、关税风险、制裁风险、原油价格大幅波动、发电端需求超预期、欧佩克增产幅度不及预期、船燃需求超预期