国光股份2025年中报点评：坚持“三调”定位，利润体量和盈利能力同步提升

国光股份2025年中报显示，公司坚持“三调”定位，推动“销售+产品+技术+服务”四位一体的方案营销，实现营业总收入11.19亿元（同比增长7.33%），归母净利润2.31亿元（同比增长6.05%）。利润体量和盈利能力同步提升，销售毛利率达到47.42%（同比提高0.71个百分点），其中农药销售毛利率为51.04%（同比提高1.12个百分点）。研发投入持续加大，上半年完成4417万元（同比增长42.84%），取得9个农药登记证和11个肥料登记证，巩固了公司在植物生长调节剂领域的行业地位。公司积极与科研机构合作，提升研发实力。投资建议方面，预计2025-2027年EPS分别为0.91元、1.08元和1.27元，维持买入评级。风险提示包括原材料价格波动、需求下滑及项目进展不及预期等。

盈利预测和财务指标显示，预计2025-2027年营业收入分别为2.304亿元、2.688亿元和3.139亿元，增长率分别为16.00%、16.65%和16.80%；归母净利润分别为4260万元、5070万元和6030万元，增长率分别为16.06%、18.94%和18.92%。EPS预计分别为0.91元、1.08元和1.27元，市盈率分别为17.09、14.37和12.08。资产负债表方面，货币资金预计2027年达到2.019亿元，流动资产合计预计2027年达到2.833亿元，归母股东净利润预计2027年达到6320万元，股东权益合计预计2027年达到3.077亿元。

投资评级说明：行业评级“看好”，公司评级“买入”。免责声明：本报告信息来源于公开资料，不构成投资建议，投资者应自主决策并承担风险。