绿色政策推动供给格局改善，建材反内卷进行时——行业周报

建筑建材 2025-08-24 开源证券 CS杨林

绿色政策推动供给格局改善：国家通过发布碳减排技术指南、推动绿色建材下乡等措施，推动建材行业向绿色低碳转型。水泥、玻璃、陶瓷等六大子行业已发布碳减排技术指南，清洁能源占比显著提升，水泥熟料标杆产能较2020年提高15个百分点。以“六零”示范工厂为核心的科技攻关项目取得阶段性成果，CCUS示范线年捕集能力达10-20万吨。
建材反内卷投资进行时：随着碳足迹标准体系完善，绿色低碳成为建材行业升级的核心驱动力。国家发展改革委等部门印发《水泥行业节能降碳专项行动计划》，要求到2025年底水泥熟料产能控制在18亿吨左右，能效标杆水平以上产能占比达到30%。消费建材板块推荐三棵树、东方雨虹、伟星新材、坚朗五金；受益标的北新建材等。水泥板块受益标的海螺水泥、华新水泥、上峰水泥等。玻纤板块推荐中国巨石；受益标的中材科技、长海股份、国际复材等。药用玻璃板块推荐力诺药包、山东药玻。

本周市场行情：建筑材料指数上涨2.91%，跑输沪深300指数1.27pct。近三个月和近一年来，建材板块均跑赢沪深300指数。
水泥板块：全国P.O42.5散装水泥平均价环比上涨1.94%，熟料库容比环比下降1.56pct。动力煤价格环比上涨0.70%。
玻璃板块：浮法玻璃现货价格环比下跌21.50元/吨，期货价格环比下跌54.00元/吨，库存环比增加28万重量箱。光伏玻璃价格环比持平。重质纯碱现货价格环比下跌22.86元/吨，期货价格环比下跌94.00元/重量箱，库存环比增长0.90%，开工率环比增长1.16pct。
玻璃纤维板块：无碱2400tex直接纱报3300-4000元/吨，无碱2400texSMC纱报4400-5000元/吨，无碱2400tex喷射纱报5400-6500元/吨，无碱2400tex毡用合股纱报4400-5300元/吨，无碱2400tex板材纱报4200-5300元/吨，无碱2000tex热塑直接纱(普通级)报4100-4400元吨。
消费建材板块：原油价格为68.48美元/桶，沥青价格为4570元/吨，丙烯酸价格为6500元/吨，钛白粉价格为13000元/吨。