建筑材料行业周报：政治局经济政策布局，建材反内卷投资进行时

市场行情每周回顾

本周（2025年7月28日至8月1日）建筑材料指数下跌2.31%，跑输沪深300指数0.56pct。近三个月和近一年来，建材板块均跑赢沪深300指数。细分板块中，跌多涨少，改性塑料、玻纤制造、水泥制造等板块下跌幅度较大。个股方面，宏和科技、韩建河山等公司涨幅居前，金圆股份、旗滨集团等公司跌幅居前。本周建材板块市盈率PE为29.18倍，市净率PB为1.25倍，在A股全行业中处于较低水平。

水泥板块

全国P.O42.5散装水泥平均价环比下跌0.24%，各地区价格走势分化。全国熟料库容比环比上升0.56pct。动力煤价格环比上涨0.75%。水泥板块上市企业估值方面，海螺水泥、华新水泥、上峰水泥等公司值得关注。

玻璃板块

浮法玻璃现货价格环比上涨17.71元/吨，涨幅为1.38%；期货价格环比下跌240.00元/吨，跌幅为17.86%。全国浮法玻璃库存环比减少156万重量箱，降幅为2.92%。光伏玻璃价格环比下跌0.08元/重量箱，跌幅为0.07%。重质纯碱现货价格环比下跌37.86元/吨，跌幅为2.77%；期货价格环比下跌177.00元/重量箱，跌幅为12.37%。石油焦价格环比上涨0.36%；重油价格环比上涨1.18%；天然气价格环比持平。浮法玻璃盈利环比上涨，光伏玻璃盈利环比下跌。玻璃板块上市企业估值方面，旗滨集团、中国巨石等公司值得关注。

玻璃纤维板块

无碱粗纱市场报价主流走稳，部分厂灵活成交持续。电子纱市场价格稳定延续，后期供应或有增量。玻纤板块上市企业估值方面，中国巨石、中材科技等公司值得关注。

消费建材板块

原材料价格维持小幅波动的态势。消费建材板块上市企业估值方面，三棵树、东方雨虹等公司值得关注。

风险提示

经济增速下行风险、原材料价格上涨风险、房地产销售回暖进展不及预期风险、国内保交楼进展不及预期、房企流动性风险蔓延压力、基建落地进展不及预期风险。