科技行情扩散，市场继续上行——公募基金权益指数跟踪周报（2025.08.18-2025.08.22）

每周市场观察

• 权益市场回顾及观察

  • 上周国内股票市场普涨，成长风格显著跑赢价值风格，小盘股相对涨幅居前。上证指数上涨3.49%，沪深300上涨4.18%，创业板指上涨5.85%，科创50涨13.31%。
  • 领涨板块集中在AI产业链、有色金属及创新药等强势领域，结构性特征依然突出。
  • 市场情绪处于中性偏高水平，但远未及极致，行业轮动与蓝筹补涨尚未完成，市场仍有延续震荡上行格局的可能。
  • 国产算力：从国产GPU/设备等业绩确定性方向的EPS驱动阶段，逐步过渡至算力租赁、AI应用等低估值方向，并可能进一步扩散至重组、技术合作等主题性机会。
  • 军工：本次阅兵将明确未来重点发展方向，预计人工智能、网络安全、水下作战等领域的装备升级将带动全产业链协同发展。
  • 港股科技：美联储主席鲍威尔讲话被解读为鸽派转向，后续流动性对于恒生科技的负向影响可能逐步减弱，A股市场情绪亦会传导至港股。

• 公募基金市场动态

  • 中国证监会发布《关于修改<证券公司分类监管规定>的决定》，增设证券公司自营投资权益类资产、资管产品投资权益类资产、代销权益类基金产品、基金投顾发展等专项指标，引导券商走向高质量、高效能、特色化发展之路。

主动权益基金指数表现跟踪

• 主动股基优选：上周收涨3.35%，成立以来累计录得11.01%的超额收益。
• 价值股基优选：上周收涨1.88%，成立以来累计录得-2.06%的超额收益。
• 均衡股基优选：上周收涨3.44%，成立以来累计录得7.76%的超额收益。
• 成长股基优选：上周收涨4.56%，成立以来累计录得18.11%的超额收益。
• 医药股基优选：上周收涨0.01%，成立以来累计录得22.86%的超额收益。
• 消费股基优选：上周收涨3.41%，成立以来累计录得17.06%的超额收益。
• 科技股基优选：上周收涨5.99%，成立以来累计录得18.31%的超额收益。
• 高端制造股基优选：上周收涨2.75%，成立以来累计录得-4.27%的超额收益。
• 周期股基优选：上周收涨1.03%，成立以来累计录得-2.58%的超额收益。

风险提示

• 基金指数等模型结果仅供研究参考，不构成投资建议；模型均基于历史数据测试得到，在未来存在失效的可能，不代表基金未来表现，不对基金的未来表现构成预测；本报告模拟指数结果基于对应模型计算，并非实盘业绩，需警惕模型失效的风险。