公募基金权益指数跟踪周报（2025.08.11-2025.08.15）：沪指突破前高，科技延续强势

每周市场观察

上周全球市场普涨，A股延续强势，投资者风险偏好整体抬升，两市成交额与两融余额双双突破2万亿元。上证指数突破2024年10月高点，创下近四年来新高。市场热点主要围绕AI PCB、CPO、有色、医药、军工等板块，结构上科技主线延续强势表现，AI、半导体、机器人等成长板块大涨，创业板指、科创50分别大涨8.58%和5.53%。市场已从银行+微盘转向对基本面趋势的定价，但主要集中在依赖于产业趋势的成长风格领域。机构投资者群体呈现显著的趋势性抱团特征，资金集聚效应强，流动性溢价高。需关注海外算力链等强趋势板块是否出现筹码松动，以及消费等低位品种能否接力补涨。

红利板块：市场定价驱动力转向基本面预期改善时，交易型资金会卖出红利板块。反内卷政策深化、重大基建项目落地等可能优化供需格局，风格行情拐点或将到来。

港股科技：上半年港股表现占优源自创新药、新消费等稀缺性资产。6月以来港美息差走阔引发套息交易，南向资金流入放缓。后续随着美联储降息临近，港币汇率或扭转承压现状，科技、消费类资产有望吸引南向资金流入。

公募基金市场动态

《推动公募基金高质量发展行动方案》细节正在陆续落地，业内关注核心包括：新产品落地和实施推进节奏、业绩比较基准指引及基准库、绩效考核落地（或于三季度末推出）、销售服务费改革或近期落地、明年推出投资者盈亏比信披新规、薪酬管理等。

主动权益基金指数表现跟踪

上周各风格指数普遍上涨，其中科技股基优选指数涨5.29%，医药股基优选指数涨5.17%，成长股基优选指数涨4.06%，均衡股基优选指数涨3.33%，价值股基优选指数涨1.79%，主动股基优选指数涨2.84%。