本周市场全线上行,科创50、创业板指表现最佳,上证指数创2015年以来新高。行业板块中,通信、电子、综合领涨,房地产、煤炭、医药生物表现偏弱。经济数据方面,7月CPI同比持平,PPI同比-3.6%,核心CPI稳定,PPI受原料影响较大。融资净买入额升至高位,现货市场日均成交额稳定在2万亿以上。估值方面,各指数PE处于高位,IF性价比较优。大小盘走势同步,基差年化收益率分化,IM、IC基差年化收益率为负,IF、IH为正。操作建议:单边策略逢低做多IH、IF,谨慎做多IC、IM;套利策略各品种反套。风险提示包括地缘政治、美国政策不确定性、财政扩张进度不及预期。