主要观点
- 本周玉米价格大幅下跌。
- 国外方面，美玉米产区天气良好，优良率高于预期，但出口数据强劲，支撑美玉米反弹。
- 国内方面，小麦收购扩大支撑麦价，玉米处于青黄不接阶段，进口玉米拍卖成交率萎缩，现货震荡偏弱。
- 需求方面，饲企和加工企业库存充裕，养殖和加工需求进入淡季，抑制补库。
- 策略：多空交织，美玉米跌后反弹；国内储备收购扩大支撑麦价，短期玉米上量偏少支撑现货，但进口玉米拍卖继续，市场看空情绪仍存，玉米盘面继续走低；中长期来看，新季玉米收获临近，贸易商抛压加大，叠加产情尚可，玉米整体将弱势运行。
行情回顾
- CBOT 12玉米收于396.75美分/蒲，周跌幅1.22%。
- C2509玉米收于2255元/吨，周跌幅1.83%。
基本面分析
- 成本端—美国玉米产区天气：未来15日降水和气温数据未在文本中详细展开。
- 外盘—美玉米优良率：截至8月3日，美国玉米优良率为73%，高于预期的72%，但约3%的种植区域受干旱影响。
- 外盘—美玉米出口：截至7月31日，美国2024/2025年度玉米出口净销售17万吨，2025/2026年度净销售316.3万吨。
- 需求—饲料企业：截至8月7日，全国饲料企业平均库存30.44天，环比下跌0.46%，同比上涨3.40%。
- 需求—加工企业：2025年7月31日至8月6日，全国149家主要玉米深加工企业消耗玉米116.46万吨，环比增加2.69万吨，但加工利润持续亏损。
- 需求—加工企业库存：截至2025年8月6日，全国12个地区96家主要玉米加工企业玉米库存总量364.3万吨，降幅4.06%。
- 北方四港：库存190.5万吨，周环比减少20.1万吨，下海量24万吨，周环比减少15.30万吨。
- 广东港：内贸玉米库存89.2万吨，较上周增加1.00万吨；外贸库存0.4万吨，较上周减少0.30万吨；进口高粱44.3万吨，较上周减少3.50万吨；进口大麦38.9万吨，较上周增加5.00万吨。
价差跟踪
未在文本中详细展开。
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