宏观流动性
- 美元指数持续回落，中美利差“倒挂”加深，通胀预期有所回落。
- 离岸美元流动性收紧，国内银行间资金面整体平衡，期限利差走阔。
市场交易热度与波动率
- 市场交易热度大幅回升，多数行业交易热度在80%分位数以上。
- 主要指数波动率均回升，行业波动率大多低于60%分位数。
- 市场流动性指标小幅回升，各板块流动性指标均在70%历史分位数以下。
机构调研
- 电子、计算机、通信、医药、汽车等板块调研热度居前。
- 食品饮料、医药、建材、机械、交运等板块调研热度环比上升。
分析师预测
- 全A的2025/2026年净利润预测分别被下调/上调。
- 钢铁、房地产、通信等板块2025/2026年净利润预测均被上调。
- 中证500的2025/2026年净利润预测均被上调，上证50的2025/2026年净利润预测均被下调。
- 中盘/小盘价值的2025/2026年净利润预测均被上调，大盘/中盘成长的2025/2026年净利润预测均被下调。
北上资金
- 北上交易活跃度回升，整体大幅回流。
- 基于前10大活跃股，北上资金在非银、电新、机械等板块买卖总额之比上升。
- 北上资金主要净买入电子、计算机、机械等板块，主要净卖出军工、通信、农林牧渔等板块。
两融市场
- 两融活跃度升至24年11月以来高点，两融净买入532.51亿元。
- 两融主要净买入电子、计算机、通信等板块，仅小幅净卖出煤炭板块。
- 石油石化、银行、煤炭等板块融资买入占比环比上升幅度较大。
- 两融净买入大盘/中盘/小盘成长、大盘/小盘价值。
龙虎榜
- 龙虎榜交易热度继续上升，买卖总额及占比均回升。
- 通信、计算机、军工等板块龙虎榜买卖总额占比相对较高且仍在上升。
主动偏股基金与ETF
- 主动偏股基金仓位继续上升，主要加仓医药、电新、有色等板块，主要减仓通信、家电、计算机等板块。
- 主动偏股基金与小盘成长、中盘价值的相关性上升。
- 新成立权益基金规模回落，主动/被动新成立规模均回落。
- ETF被整体净赎回，主要净申购上证50、中证1000、沪深300等相关的ETF。
- ETF主要净买入煤炭、食品饮料、银行等板块，主要净卖出电子、计算机、电新等板块。
- 个人ETF被净赎回，机构ETF被净申购。
买入共识度
- ETF和北上的买入共识度有所回升，两融和龙虎榜的买入共识度小幅回落但依然处于高位。
- 个人投资者（两融、龙虎榜等）依然是当前市场主要买入力量，北上资金明显回流。
风险提示
