通信行业周报：我国卫星互联网快速发展，关注相关产业链投资机会

通信行业周报总结

摘要

• 投资评级：推荐（维持）
• 核心观点：我国数字基础设施、数字技术创新和数字经济快速发展，算力规模位居全球第二，带动相关产业链需求提升。卫星互联网快速发展，发射多颗卫星，维持通信行业“推荐”评级。
• 建议关注板块：
  • 运营商：中国移动、中国联通、中国电信
  • 高端光模块：中际旭创、天孚通信、新易盛、太辰光、光迅科技
  • 通信设备制造：中兴通讯、紫光股份、移远通信
  • 商业航天：中国卫星、华测导航

周要闻

1. 低空经济：低空经济带动基础设施建设，通信运营商在低空经济试验区和示范区发挥重要作用，迎来向“信息平台”延伸的机遇。
2. 数字经济发展：截至2025年6月底，我国算力总规模位居全球第二；数据企业数量超40万家，数据产业规模达5.86万亿元，较“十三五”末增长117%；2024年数据生产量达41.06泽字节，全球占比26.67%。
3. 卫星互联网发射：成功发射卫星互联网低轨08组卫星和吉利星座04组卫星，标志着我国卫星互联网快速发展。
4. 无锡低空条例：无锡市发布《无锡市低空经济发展促进条例》，涵盖基础设施、飞行服务、应用推广等方面，将于2024年10月1日起施行。
5. 通信运营商无人机业务：2022年以来，电信运营商无人机相关产品中标金额持续增长，2024年达到16.3亿元，同比增长149.3%。

行业要闻

1. 低空信息安全：通信运营商加速构建平台化能力体系，推动通信业赋能低空经济发展。
2. 数据产业发展：国家数据局局长刘烈宏介绍“十四五”时期数字中国建设成就，我国数字经济动能强劲。
3. 卫星互联网发射：成功发射低轨08组卫星，使用Ka等频段载荷，主要为用户提供宽带通信、互联网接入等服务。
4. 吉利星座发射：成功发射吉利星座04组卫星，进一步加快低轨卫星物联通信网络建设，面向全球用户提供商业卫星物联通信服务。

周观点

“十四五”时期，我国数字基础设施、数字技术创新和数字经济快速发展，算力规模位居全球第二，带动相关产业链需求提升。卫星互联网快速发展，发射多颗卫星，维持通信行业“推荐”评级，建议关注运营商、高端光模块、通信设备制造企业和商业航天相关投资机会。

风险提示

1. 宏观环境不利变化
2. 数据来源错误
3. AI发展进度不及预期
4. 5G-A发展进度不及预期
5. 商业航天发展进度不及预期
6. 关税超预期风险
7. 公司业绩不达预期