中美双方关税措施暂缓，各指数迎普涨行情

行情回顾与市场表现

本周北证50指数上涨2.40%，主要指数普遍上涨，其中创业板指数上涨8.58%，科创50指数上涨5.53%。北证A股成分股平均市值达31.83亿元，日均成交额260.94亿元，较上周上涨3.27%，换手率为5.63%，环比下降0.21pct。北交所持续扩容，挂牌公司平均业绩水平持续提升。

行业重要新闻

1. 中美关税措施暂缓：双方同意暂停实施24%的关税90天，保留剩余10%的关税，并根据日内瓦联合声明暂停或取消针对美国的非关税反制措施。
2. 《求是》杂志发表习近平总书记重要文章：强调促进民营经济健康发展，给予民营企业公平发展机会，解决融资难题，保护合法权益，构建亲清政商关系。

观点

1. 科技自立与产业升级是核心配置逻辑：关注人工智能、新型能源科技、空天信息技术和数据要素等领域，如AI Agent、智能终端、光伏/锂电新技术、数据授权运营等。
2. 内循环政策持续加码：推动消费和基建结构性机会，关注消费电子、工业自动化设备、工业软件等，以及低空经济、车路云等科技新基建领域。
3. 扩大开放带动市场情绪升温：多场重要产业活动将举行，市场情绪指数和两融余额上升，活跃资金偏好科技和政策驱动方向。

新股发行

本周上市新股为920101.BJ志高机械，8月20日将上市新股920018.BJ宏远股份。

投资建议

中小盘股迎来普涨行情，北证A股/创业板/上证主板/深证主板/科创板PE分别为54.82/40.54/22.47/24.29/39.08倍。建议重点关注中报预期优秀、题材关注度高的细分板块。

风险提示

1. 政策风险：政策支持力度不及预期可能导致板块热度下降。
2. 流动性风险：北交所板块成交额较小，存在流动性不足风险。
3. 企业盈利不达预期风险：外部环境变化可能影响公司盈利，对股价造成负面影响。