基金分析报告：长期成长基金池：近期超额收益回升

长期成长基金池202508：近期超额收益回升

核心观点与历史表现

长期成长投资策略聚焦于盈利持续稳定增长的行业，如食品饮料、医药等，当前主要集中于消费和周期制造板块。长期成长型基金池历史表现稳健，2014年2月7日至2025年8月7日年化收益率为13.88%，相对偏股基金指数年化超额收益为5.05%，年化波动21.11%，年化夏普为0.66。近期虽受消费板块景气度下行影响，但近三个月组合实现3.4%的超额收益。

超额收益来源

基金池的超额收益主要来自行业配置和选股能力，选股长期稳定贡献超额收益。最新一期组合偏好高流动性、高动量、成长属性突出的个股，更偏重大盘股，持仓股质量有所提升。主板块仍以消费为主，但新增制造和金融行业持仓。

基金池定义与筛选

长期成长型基金定义为近一年重仓股中成长股平均占比>60%，且占比最小值>40%，在此基础上近一年重仓股中长期成长股占比>40%的基金。筛选标准包括持仓股盈利能力强、管理效率高、预期分红高，选取因子打分前10的基金等权组合。

组合基金分析

当前基金池包含多只风格各异的基金，如：

• 汇添富大盘核心资产A：关注商业模式，偏好稳健盈利能力企业。
• 前海开源中国稀缺资产A：聚焦科技、消费赛道，抗波动属性突出。
• 博时产业新趋势A：深耕医药、消费，适配看好成长新周期的投资者。
• 长城品牌优选A：结合价值成长，关注低估且能带来经营回报的公司。
• 汇添富消费行业：布局食品饮料、医药，彰显消费升级主题。

风险提示

量化结论基于历史统计，未来市场环境变化可能导致失效。收益贡献与配置比例仅基于季报前十大重仓股计算，未考虑非重仓股和调仓影响。本报告仅做归因分析，无任何推荐建议。