基金分析报告：长期成长基金池202511：超额稳健提升

2025-11-18 叶尔乐,关舒丹民生证券刘银河

长期成长投资理念：配置盈利持续稳定增长的行业，如食品饮料、医药，当前集中于有色金属和电力及公用事业。
历史表现：长期成长基金池年化收益14.30%，超额收益4.47%，波动率20.96%，夏普比率0.68，近五个月超额收益5.06%。
超额收益来源：行业配置和选股均贡献高超额收益，选股偏好高动量、成长属性，流动性偏好降低，主板块以消费为主，增加医药行业持仓。
基金池定义：近一年重仓股中成长股占比>60%，且占比最小值>40%，近一年重仓股中长期成长股占比>40%。
基金池筛选：寻找持仓股盈利能力较强、管理效率更高、预期分红较高的基金，选取因子打分前10基金等权。
基金池列表：包括前海开源国家比较优势A、长城量化精选A、华夏消费升级A、长城品牌优选A、汇添富大盘核心资产A、鹏华品质成长A、汇添富消费行业、信澳精华A、鹏华价值成长、民生加银景气行业A。
风险提示：量化结论基于历史统计，未来市场环境变化可能导致失效；收益贡献与配置比例以季报前十大重仓股计算，存在偏差；所有基金仅做归因分析，无推荐建议。