核心观点
- 2025年1月，应流股份、瑞芯微、广和通等券商金股股票月度上涨幅度靠前。
- 2025年1月，国金证券、东海证券、国投证券收益排名前三，月度收益分别为8.42%、7.47%、6.18%，同期偏股混合型基金指数收益0.15%，沪深300指数收益-2.99%。
- 2025年以来，国金证券、东海证券、国投证券收益排名前三，年度收益分别为8.42%、7.47%、6.18%，同期偏股混合型基金指数收益0.15%，沪深300指数收益-2.99%。
券商金股股票池上月回顾
- 表1展示了2025年1月券商金股股票池中月度涨幅最高的10只股票，其中应流股份、瑞芯微、广和通等股票的月度上涨幅度靠前。
- 图1展示了2025年1月金股收益排名前五的券商情况，国金证券、东海证券、国投证券收益排名前三，月度收益分别为8.42%、7.47%、6.18%。
- 图2展示了2025年以来金股收益排名前五的券商情况，国金证券、东海证券、国投证券收益排名前三，年度收益分别为8.42%、7.47%、6.18%。
- 图3和图4分别展示了券商金股指数今年以来相对偏股混合型基金指数的净值走势，两者表现基本一致。
- 图5和图6分别展示了券商金股行业组合本月及今年以来的表现，汽车、农林牧渔、商贸零售行业的超额收益排名前三。
券商金股股票池因子表现
- 图7展示了券商金股股票池中常见选股因子的分五组多空组合的收益率，最近一个月和今年以来，单季度ROE、SUE、SUR表现较好，日内收益率、BP、波动率表现较差。
券商金股股票池本月特征
- 截至2025年2月5日，共有42家券商发布本月金股，去重后总共有284只A股。
- 图8展示了券商金股在中信一级行业上的权重分布及变化情况，电子、汽车、机械、计算机、电力设备及新能源行业配置较高，电子、汽车、电力设备及新能源行业增配较多，食品饮料、通信、非银行金融行业减配较多。
- 图9展示了券商金股股票池近3个月相对于全市场股票在主要风格因子上的暴露情况，总体与上月因子基本一致。
- 表3展示了本月券商金股推荐次数排行榜，巨化股份、宁德时代、中芯国际等均有5家以上分析师推荐。
- 表4展示了本月券商金股股票池中尚未被任何一只主动股基持有为前十大重仓股的样本。
- 表5展示了本月金股中，属于近12个月以来首次出现在券商金股股票池中的样本。
券商金股业绩增强组合
- 券商金股业绩增强组合旨在对标公募基金中位数为基准，对券商金股股票池进行优选。
- 本月（20250102-20250127），券商金股业绩增强组合绝对收益1.82%，相对偏股混合型基金指数超额收益1.66%。
- 本年（20250102-20250127），券商金股业绩增强组合绝对收益1.82%，相对偏股混合型基金指数超额收益1.66%。
- 今年以来，券商金股业绩增强组合在主动股基中排名21.39%分位点（742/3469）。
- 在2018.1.2-2024.12.31区间内，券商金股业绩增强组合年化收益为19.01%，相对偏股混合型基金指数年化超额14.87%，在2018年-2024年期间，组合每年的业绩排名都排在主动股基前30%的水平。
风险提示
