金融工程月报：券商金股2025年1月投资月报

2025-01-02 张欣慰,张宇国信证券生产-肖徐-审核报告小号

核心观点：券商金股股票池能够较好地跟踪偏股混合型基金指数的表现，通过对该股票池进行多因子优选可以构建稳健的业绩增强组合。
上月回顾：润泽科技、奥比中光-UW、川环科技等股票月度涨幅靠前；东兴证券、光大证券、西部证券收益排名前三；安信证券、长江证券、兴业证券年度收益排名前三。
因子表现：最近一个月，剥离涨停动量、经营性现金净流量、分析师净上调幅度表现较好；今年以来，分析师净上调幅度、单季度净利润增速、单季度超预期幅度表现较好。
本月特征：电子、机械、医药、汽车、食品饮料行业配置较高；家电、通信、汽车行业增配较多；国防军工、电力设备及新能源、电子行业减配较多。
业绩增强组合：本月绝对收益2.67%，相对偏股混合型基金指数超额收益3.54%；本年绝对收益19.45%，相对超额收益16.00%；在主动股基中排名6.79%分位点。
风险提示：市场环境变动风险、模型失效风险。