聚酯周报：PTA：缺乏新驱动，PTA维持震荡格局 MEG：供需处于去库周期，MEG下方空间有限

成本端

• 国际油价受OPEC+增产及地缘局势影响波动下跌，PX价格跟随窄幅下跌。
• 截至8月8日，亚洲PX收盘价831.67美元/吨CFR中国，较8月1日下跌14美元/吨。
• 国内PX装置暂无变动，产能利用率82.35%（周均），亚洲PX产能利用率71.95%（周均）。
• PX-石脑油价差261.2美元/吨（截至8月8日），窄幅波动。

供应端

• PTA：下周国内装置变化不大，整体产量窄幅调整。8月华东多套装置短停或检修，产量减少，预计8月产能利用率降至74%附近。
• 乙二醇：下周国产量小幅上升预期，进口货下降明显，总供应预计减少。8月国内乙二醇总产能利用率61.42%（周均），一体化装置产能利用率58.28%（周均），煤制装置66.47%（周均）。

需求端

• 聚酯产量小幅提升预期，但终端需求疲弱，库存承压。
• 江浙地区化纤织造综合开工率55.75%（截至8月7日），订单天数6.84天，内贸秋冬面料询单稍有好转，但工厂提负意向不高。
• 涤纶长丝产能利用率90.66%（周均），涤纶短纤86.49%（周均），纤维级聚酯切片76.36%（周均）。

库存

• PTA：华东装置短停导致产量减少，供需平衡表去库。
• 乙二醇：华东主港库存48.57万吨（截至8月7日），较7月31日增加5.85万吨。

策略与结论

• PTA：短期维持震荡格局，低估值形成支撑。
• 乙二醇：窄幅整理为主，供需结构相对乐观。
• 重点关注贸易争端、能源价格、消息面变化。

核心数据

• 国际油价：下跌。
• PX价格：831.67美元/吨CFR中国（截至8月8日）。
• PTA产能利用率：75.92%（周均）。
• 乙二醇产能利用率：61.42%（周均）。
• 聚酯开工率：55.75%（江浙地区，截至8月7日）。
• 乙二醇港口库存：48.57万吨（截至8月7日）。