AI周观察：AI模型集中发布，OpenAI重回开源

海外市场行情回顾

• AI模型发布：OpenAI发布GPT-5，提升编程与数学能力，引入安全机制，多档API定价；阿里推出Qwen3-4B系列，实现256K上下文处理与端侧部署；DeepMind发布Genie3，实时生成3D环境；Anthropic上线Claude Opus4.1，强化长上下文与代码重构；OpenAI开源GPT-oss-120b与20b模型，允许商业化应用。
• 应用活跃度：海外聊天助手应用活跃度稳定，Perplexity小幅下滑；国内豆包访问量微涨。

AMD业绩分析

• Q2业绩：AMD FY25Q2营收76.85亿美元，环比增长3.3%，同比增长31.7%；Non-GAAP每股收益0.48美元。毛利率因MI308出口受限减值下降至43%。
• 业务表现：数据中心收入同比增长14%，受EPYC CPU增长带动，但MI308出口限制导致约1.55亿美元亏损；客户端与游戏业务收入同比增长69%，受Ryzen CPU和主机备货推动。
• MI系列GPU：MI355性能对标NVIDIA B200，成本更低，适合大规模部署。公司计划2026年推出搭载MI400的Helios全栈AI机架平台。
• 盈利预期：MI系列毛利率低于平均水平，MI355放量将短期承压整体毛利率。核心目标是扩大MI系列市场份额，提升长期竞争力。

消费电子动态

• 智能手机市场：5月中国智能手机销量约2120万台，同比下滑20.5%。华为、苹果、OPPO、小米、vivo分列前五。iPhone 16 Pro销量第一。
• 台式机与笔电：6月台式机销量约135万台，同比下滑14.31%；笔电销量约203万台，同比增长5.52%。

风险提示

• 芯片制程发展与良率不及预期
• 中美科技领域政策恶化
• 智能手机销量不及预期