AI周观察：国产开源模型引关注，Blackwell GB300发布，CES预热开始

海外AI产业链公司表现及应用活跃度分析

上周海外AI产业链公司中，应用的表现整体偏弱，ASIC芯片和AI终端消费电子相关个股较为强势。国产开源大模型持续引起关注，DeepSeek发布的V3版本（DeepSeek-V3）采用MoE架构，在数学和代码生成任务中表现出色，但训练成本仍受算力需求限制。海外模型访问量环比下降，国内应用如KimiChat、字节豆包快速增长，视频生成模型Sora、快手可灵等访问量环比增长超过20%。

英伟达发布新一代Blackwell产品GB300

英伟达在GB200系列发布仅六个月后推出GB300和B300，性能显著提升。GB300采用N4P制程，计算芯片算力提升50%，额定功耗提升200W，采用12层堆叠的HBM3E内存，容量提升至288GB。GB300采用“SXM Puck”模块设计，便于维护，毛利率约为40%。随着推理需求提升，单卡单位算力HBM容量提升是大趋势，英伟达毛利率水平或逐渐下滑。

CES 2025消费电子&新能源汽车前瞻

CES 2025将聚焦AI技术，PC领域英伟达预计发布RTX 50系列，RTX 5080 GPU将于2025年1月开售，配备16GB GDDR7显存。AI PC渗透率快速上升，AI电视、可穿戴设备也将备受关注。自动驾驶领域，传感器/雷达产业链确定性强，Mobileye、aiMotive等公司展示ADAS和自动驾驶技术，未来汽车厂商需与传感器厂商深度合作。

风险提示

芯片制程发展与良率不及预期、中美科技领域政策恶化、智能手机销量不及预期。