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AI周观察：模型开源热度提升，AI基建值得关注

信息技术 2025-02-23 刘道明,黄晓军,麦世学国金证券惊雷

英伟达财报前瞻：英伟达将于2月26日发布FY25Q4财报，市场关注Blackwell产品生产进度及毛利率影响。Blackwell因高功耗和供应链问题可能推迟至2025年中期大规模出货，市场预期已反映相关挑战。公司或将在财报中解释毛利率变化及优化措施。
美光科技新品：美光推出首款Gen5客户端SSD Micron 4600，采用自研G9TLC NAND技术，性能提升两倍，连续读取速度14.5 GB/s，写入速度12.0 GB/s。相比Gen4，AI模型加载时间缩短62%，能效提升107%，显著提升AI PC体验。
AI模型与应用动态：海外聊天类AI应用访问量周均增长约8%，Perplexity增幅达16%；国内Kimi、豆包等增速超10%，腾讯元宝受开源模型驱动访问量激增3倍。开源生态活跃，谷歌推出PaliGemma 2 Mix，阶跃星辰开源长视频与多模态对话模型。Kimi与DeepSeek通过MoBA与NSA技术提升长文本处理效率。xAI发布Grok 3系列，微信整合生成式搜索。
推理算力需求与基建机会：AI提升生产效率带动推理算力需求，公有云厂商将扩大资本开支满足算力需求。三大运营商将持续扩大AI基建规模，看好其蓝海竞争提升盈利。阿里巴巴计划未来三年加大AI与云计算投资。
网络安全需求：AI加速攻击手段升级，企业需积极部署AI安全平台。AI安全平台可嵌入私有云，自动化应对安全数据，提升检测、响应和修复速度。美国网络安全公司如Palo Alto、Cloudflare等收入稳步增长。
风险提示：芯片制程发展与良率不及预期、中美科技政策恶化、智能手机销量不及预期。