AI周观察：OpenAI与Google模型竞争激烈，关注特斯拉FSD&机器人进展

海外市场行情回顾

• 海外主要聊天助手类AI应用周活跃度多为个位数增长，国内豆包和纳米搜索增速超10%。
• OpenAI发布GPT-4.1系列及多模态o4模型，提升编程、理解及多模态处理能力。
• 字节跳动发布豆包1.5MoE模型，增强综合能力与视觉理解。
• Google推出Veo2，可灵发布2.0版本，视频/图像生成质量和能力显著进步。

AI驱动营收超预期，台积电维持全年乐观指引

• 台积电2025年Q1净利润同比大增60%，超市场预期，受益于AI芯片强劲需求。
• 公司预计AI相关收入将翻倍，美国市场营收占比升至77%。
• 尽管地缘政治带来不确定性，客户需求保持稳定。

英伟达在华业务再受限制

• 英伟达H20芯片被美方永久纳入出口许可清单，或重创其在华AI业务。
• 公司预计将计提55亿美元相关费用，市场对其中美两端战略及交付前景存疑。

关税阴影持续蔓延，存储现货市场陷入观望与低迷

• 中美半导体关税博弈升级，市场观望情绪加剧，现货流速放缓，备货意愿低迷。
• 存储价格横盘，业界普遍担忧市场难以维稳，短期或承压下行。

财报前瞻

• 特斯拉将于4月22日发布Q1财报，关注特斯拉在FSD及Optimus上的进展。
• 特斯拉德克萨斯工厂使用FSD无监督技术将汽车从生产线末端运送到发货物流区，无监督FSD系统已积累超50000英里驾驶里程。

风险提示

• 芯片制程发展与良率不及预期
• 中美科技领域政策恶化
• 智能手机销量不及预期