建筑材料行业周报：水泥协会联手“反内卷”，积极布局建材机会

建材板块本周下跌2.79%，跑输沪深300指数1.98pct。近三个月和近一年均跑赢沪深300指数，分别为3.25pct和6.21pct。细分板块中，玻璃制造涨幅最大（+2.98%），管材跌幅最大（-1.56%）。个股方面，国立科技（+13.34%）、金发科技（+10.76%）涨幅居前，宏和科技（-13.81%）、再升科技（-11.58%）跌幅居前。

水泥板块方面，全国P.O42.5散装水泥平均价275.01元/吨，环比下跌0.21%。全国熟料库容比63.38%，环比下降1.35pct。东北地区水泥价格环比下跌3.50%，华北地区上涨0.82%，华东地区下跌3.19%，华南地区下跌1.85%，华中地区下跌2.43%，西南地区上涨8.36%，西北地区上涨2.36%。动力煤价格环比下跌，上海港动力煤到港价（5500卡，含税）为705元/吨。

玻璃板块方面，浮法玻璃现货价格环比下跌0.06%，期货价格环比下跌0.60%。全国浮法玻璃库存环比增加50万重量箱，增幅为0.90%。光伏玻璃价格环比上涨7.38%。重质纯碱现货价格环比下跌26.43元/吨，期货价格环比下跌0.77%。石油焦价格环比上涨，重油价格环比上涨，天然气价格环比持平。

玻璃纤维板块方面，无碱粗纱市场价格暂稳，部分厂灵活成交持续。电子纱市场暂稳运行，供应局部缩减。

消费建材板块方面，原材料价格维持小幅波动的态势。原油价格环比下跌5.38%，沥青价格环比持平，丙烯酸价格环比下跌1.14%，钛白粉价格环比下跌0.38%。

建材板块估值方面，本周PE为28.63倍，PB为1.30倍，均位列A股全行业较低水平。

风险提示：经济增速下行风险、原材料价格上涨风险、房地产销售回暖进展不及预期风险、国内保交楼进展不及预期风险、房企流动性风险蔓延压力、基建落地进展不及预期风险。