光伏行业：新销售政策要求下多晶硅价格大涨，后续产能出清可期

报告基本信息

• 日期：2025年7月28日
• 分析师：文昊（CPA）、郑民康
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• 公司地址：交银国际香港中环德辅道中68号万宜大厦9楼
• 总机： (852) 3766 1899
• 传真： (852) 2107 4662

评级定义

• 买入：预期个股未来12个月总回报高于相关行业。
• 中性：预期个股未来12个月总回报与相关行业一致。
• 沽出：预期个股未来12个月总回报低于相关行业。
• 无评级：分析员对个股未来12个月总回报与相关行业的比较无确信观点。

分析师披露与免责声明

• 分析师观点独立，薪酬与建议无直接关系，未接收到内幕消息。
• 分析师及其关联方在过去30日内未交易所评公司证券，未担任高级人员，无财务利益。
• 交银国际证券与多家公司有投资银行业务关系，持有部分公司股份，可能存在利益冲突。
• 报告为高度机密，仅限交银国际证券客户非公开阅览，禁止复制、分发。
• 报告数据来源可靠，但交银国际证券不保证其准确性或完整性，不承担第三方损失责任。
• 报告不构成投资建议，投资者需独立评估并咨询专业顾问。
• 报告不向中国内地投资者发送，分发可能违反当地法规。

核心观点与结论

• 报告未明确提及具体个股或行业评级，但详细列出了评级标准与分析师披露要求。
• 强调报告的保密性和合规性，以及分析师的独立性。
• 未提供具体数据或研究结论，仅作为框架性说明。