农业重点数据跟踪周报：生猪政策再提产能调控，看好周期配置机会

核心观点

• 生猪养殖：猪价本周下行，供应压力偏大，预计后续供应压力释放叠加政策引导或开启下一轮产能去化。6月能繁母猪存栏环比增加，猪价下行，自繁自养生猪养殖盈利。
• 禽类养殖：海外禽流感频发，祖代鸡引种存不确定性，利好白羽鸡产业链价格，白羽肉鸡平均价上涨。
• 动保：行业需求有望触底回升，伪狂犬、圆环等疫苗批签发数据同比增加，非洲猪瘟亚单位疫苗临床试验获得批件，或催化板块关注度回升。
• 种业：关注生物育种扩面进度，USDA 7月供需报告显示全球玉米及大豆库存增加，转基因玉米推广及行业收并购值得关注。
• 宠物：出口订单扰动缓和，内销市场延续较快增长，618宠物食品销售总额同比增长36%，国货品牌高端化进程加速。

关键数据

• 生猪：6月能繁母猪存栏量4043万头，月环比+0.02%；7月24日商品猪出栏价14.31元/kg，周环比-1.99%；自繁自养和外购仔猪养殖盈利分别为+62.16元/头、-71.39元/头。
• 禽类：2025年6月祖代更新量10.72万套，环比+16.52%；7月25日白羽肉鸡主产区平均价6.70元/公斤，周环比+4.69%。
• 动保：2025年6月圆环疫苗同比+76%，伪狂犬疫苗同比+19%。
• 种业：2025/26年度全球玉米产量12.64亿吨，期末库存2.72亿吨，库消比18.49%；大豆产量4.28亿吨，期末库存1.26亿吨，库消比20.57%。
• 宠物：2025年1-6月宠物食品出口额49.99亿元，同比+0.40%；2025年618宠物食品全网销售总额75亿元，2024年为55亿元。

研究结论

• 生猪养殖：周期左侧持续推荐，政策引导或催化产能主动去化，下半年供应压力逐步释放或开启新一轮产能被动去化。
• 禽类养殖：关注白羽鸡投资机会，欧美禽流感疫情延续利好白羽鸡产业链。
• 动保：行业需求触底回升，潜在成长性持续催化，非洲猪瘟疫苗研发进展或催化板块关注度回升。
• 种业：关注生物育种扩面进度，转基因玉米推广及行业收并购值得关注。
• 宠物：出口订单扰动缓和，内销市场延续较快增长，国货品牌高端化进程加速。