农业重点数据跟踪周报：会议再提完善生猪产能调控，持续推荐生猪养殖

核心观点

❖生猪养殖：猪价上行。供应端头部企业阶段性缩量出栏，猪价磨底后反弹。供应压力叠加政策引导，产能去化或加速。 1）数量端：3月底能繁母猪存栏量3904万头，同比-3.30%，季度环比-1.44%。 2）价格端：4月23日，商品猪出栏价为9.69元/kg，周环比+10.36%。 3）盈利端：4月24日，自繁自养和外购仔猪养殖盈利为-339.99元/头、-183.95元/头。 相关标的：牧原股份，神农集团，德康农牧。

❖禽类养殖：海外禽流感频发，关注白羽鸡投资机会。 2026年3月祖代更新量为7.87万套，环比+57.40%。祖代鸡引种存不确定性，中长期利好白羽鸡产业链价格。 4月24日，白羽肉鸡主产区平均价为7.57元/公斤，周环比+2.71%。 相关标的：圣农发展，益生股份。

❖动保：行业潜在成长性持续催化。 周期角度，2026年1-3月圆环同比+6.6%/+11%，伪狂犬同比-1.1%/+5%。 产品角度，各公司新品陆续上市提供增长动力。 相关标的：科前生物、瑞普生物、生物股份等。

❖宠物：出口方面，2026年1-3月食品出口额为25.42亿元，同比+3.63%。 内销方面延续增长趋势，3月宠物食品电商平台销售额同比-3%。 国产品牌市场份额持续提升。 相关标的：中宠股份，乖宝宠物，佩蒂股份。

❖种业：关注生物育种扩面进度。 2026年一号文件“深入实施种业振兴行动，加快选育和推广突破性品种，推进生物育种产业化。” 转基因方面，关注转基因玉米的推广区域及行业收并购动作。 相关标的：康农种业、大北农、隆平高科等。

关键数据和研究结论

1. 生猪养殖：猪价上涨，能繁母猪存栏量去化加速，但养殖仍处于亏损状态。
2. 禽类养殖：白羽鸡产业链价格中长期利好，受海外禽流感影响，祖代鸡引种存不确定性增加。
3. 动保行业：需求端暂承压，但多家公司有重要新品获批，长期发展潜力较大。
4. 宠物行业：出口业务暂承压，内销市场延续增长趋势，国货品牌市场份额提升。
5. 种业：关注生物育种扩面进度，转基因玉米推广及行业收并购动作值得关注。

风险提示

原材料价格波动风险，动物疾病风险，极端灾害风险。