农业重点数据跟踪周报：生猪产能持续去化，鸡苗价格触底回升

本周农林牧渔收于3005.3，周涨跌幅为0.93%，沪深300周涨跌幅为-0.44%。本周农林牧渔细分板块涨跌不一，细分板块中渔业涨幅最大为+3.76%，农产品加工跌幅最大为-0.36% 生猪养殖：本周猪价震荡。本周，需求仍然平淡，供应出栏压力略有缓解。 由于产业情绪低迷、夏季二次育肥进场规模有限、消费平淡冻品库存去化难度较大等原因，短期猪价利好较为有限。仔猪价格持续下行，本周仔猪盈利开始转负，养殖企业现金流压力日趋增大，散户产能去化明显加快，规模场产能去化时间点临近。猪病方面，南方猪病仍处于发展期，存在出栏加速、价格短期走低的现象。中长期，行业供给快速释放阶段进入尾声，生猪出栏均重连续两月下行，部分规模企业调整未来出栏增长预期，行业连续亏损已超6个月，周期底部位置特征明显，建议底部位置配置生猪养殖。1）数量端：6月能繁母猪存栏持续环比下行，散户去化加速明显。根据涌益咨询，6月能繁母猪存栏量环比-1.68%。根据钢联统计，6月能繁母猪存栏量环比-0.57%，其中规模场环比-0.49%，散户环比-3.01%。生猪出栏均重本周持续下行，根据涌益咨询统计，7月6日全国商品猪出栏均重120.34kg，90kg以下占比5.26%，150kg以上占比4.68%。2）价格端：本周仔猪、二元母猪价格持续下行。根据涌益咨询，7月6日，商品猪出栏价为13.94元/kg，周环比+0.14%；规模场15公斤仔猪出栏价为476元/头，周环比-3.84%；猪肉价为18.13/kg，周环比+0.95%。 二元母猪价格持续下行，根据Wind，7月7日，二元母猪平均价31.24元/kg，环比-0.70%。3）利润端：本周养殖持续亏损，7月7日，自繁自养和外购仔猪养殖亏损分别为-338元/头、-408元/头。2023年5月，规模养殖生猪头均利润为-223元/头，散养生猪头均净利润-420元/头。相关标的：牧原股份，温氏股份，新五丰，巨星农牧。 禽类养殖：本周鸡苗及毛鸡价格下调至低位。本周鸡苗及毛鸡价格较快回落至低位，周尾价格有所回升；高温天气规避期即将结束，补栏需求或将迎来反转，短期支撑鸡苗价格上行。据钢联统计，2023年6月祖代引种及自繁更新量在10.78万套，环比-8.18%。维持此前观点，目前祖代产能去化已传导至父母代鸡苗销量，商品代价格上行周期预计2023年底启动。截至7月7日，白羽肉鸡主产区平均价8.40元/公斤，周环比为-2.78%；毛鸡养殖利润-1.08元/羽。截至7月7日，快大鸡、中速鸡、土鸡、乌骨鸡全国均价分别为6.41/6.18/7.62/7.22元/斤。相关标的：圣农发展，益生股份。 动保：景气度持续改善，潜在成长性持续催化。从养殖周期角度，销量回升持续，业绩改善确定性较强。从行业批签发数据来看，2023年Q1/4月/5月，圆环同比+6%/-26%/+42%，伪狂犬同比+16%/+35%/+29%。从产品周期角度，多数公司在产品拓展、产能扩张上有积极变化，行业竞争格局边际改善；非瘟疫苗等新产品研发进展顺利（亚单位疫苗如期上报应急评价申请，兰研所非洲猪瘟疫苗研究正按照首次专家评审意见完善相关资料），有望进一步打开行业成长空间。相关标的：中牧股份、科前生物、生物股份等。 种业：转基因商业化可期，关注试点区域性状效果。基础农产品方面，根据wind数据，玉米现货平均价为2860元/吨，周环比上行，6月USDA报告上调全球产量预期；大豆现货平均价为4746元/吨，周环比持平，6月USDA报告上调全球产量预期；小麦现货平均价为2810元/吨，周环比上行。2023年转基因商业化落地预期加强，今年试点种植区域和面积均有增加，后续持续关注性状显现效果。相关标的：大北农、隆平高科、荃银高科等。 宠物：外销方面，随海外客户去库结束看好三四季度出口数据逐步改善，根据海关数据，2023年1-5月零售包装的狗食或猫食饲料以及未列明配制的动物饲料合计出口7.8/5.3/8.9/9.2/8.7亿元 ， 同比-26.9%/-15.1%/-6.3%/9.1%/-19.4%；内销方面，根据天猫宠物发布的618第一阶段销售战报，5月31日-6月3日期间，天猫宠物共有27个店铺成交额破千万，161个店铺成交额破百万，660个店铺成交额超100%，30个品牌破千万，182个品牌破百万，242个品牌同比超500%。另外关注后续宠食公司上市带来的板块效应。相关标的：佩蒂股份。 风险提示：原材料价格波动风险，动物疾病风险，极端灾害风险。 表1：重点公司投资评级: 1农林牧渔行情概览 本周农林牧渔收于3005.3，周涨跌幅为0.93%，沪深300周涨跌幅为-0.44%。本周农林牧渔细分板块涨跌不一，细分板块中渔业涨幅最大为+3.76%，农产品加工跌幅最大为-0.36%。 图1.自2023年1月4日以来，农林牧渔涨跌幅-7.96%，图2.农林牧渔细分板块中，渔业涨幅最大为+3.76%，农 图3.个股涨幅top3为路斯股份、神农科技、粤海饲料 图4.个股跌幅top3为永安林业、众兴菌业、保龄宝 2生猪养殖数据跟踪 本周猪价震荡。本周需求仍然平淡，供应出栏压力略有缓解。由于产业情绪低迷、夏季二次育肥进场规模有限、消费平淡冻品库存去化难度较大等原因，短期猪价利好较为有限。仔猪价格持续下行，本周仔猪盈利开始转负，养殖企业现金流压力日趋增大，散户产能去化明显加快，规模场产能去化时间点临近。猪病方面，南方猪病仍处于发展期，存在出栏加速、价格短期走低的现象。中长期，行业供给快速释放阶段进入尾声，生猪出栏均重连续两月下行，部分规模企业调整未来出栏增长预期，行业连续亏损已超6个月，周期底部位置特征明显，建议底部位置配置生猪养殖。 2.1数量端：6月母猪存栏环比下行 数量端：6月能繁母猪存栏持续环比下行，散户去化加速明显。根据涌益咨询，6月能繁母猪存栏量环比-1.68%。根据钢联统计，6月能繁母猪存栏量环比-0.57%，其中规模场环比-0.49%，散户环比-3.01%。生猪出栏均重本周持续下行，根据涌益咨询统计，7月6日全国商品猪出栏均重120.34kg，90kg以下占比5.26%，150kg以上占比4.68%。 图5.5月能繁母猪存栏量为4258万头，环比-0.6% 图6.5月猪肉及猪杂碎进口25万吨，当月同比+14.20% 图7.2023年5月中央投放（收储）冻猪肉0万吨 图8.7月6日，全国商品猪出栏均重120.34kg，90kg以 企业月度出栏：上市公司发布6月生猪销售情况，出栏量（同比增速）依次为天邦食品61.74万头（+99.29%）、唐人神31.20万头（+91.06%）、神农集团11.18万头（+74.41%）、温氏股份199.04万头(+61.56%)、大北农39.24万头（+37.30%）、新希望126.22万头（+28.90%）、傲农生物60.96万头（+25.20%）、天康生物23.90万头（+14.96%）、东瑞股份3.73万头（+12.69%）、牧原股份531.40万头（+0.66%）、金新农7.89万头（-40.14%）、*ST正邦27.53万头（-63.33%）、京基智农14.70万。 图9.各企业6月生猪销售情况 图10.各企业2023年1-6月生猪累计销售情况 2.2价格端：仔猪、二元母猪价格持续下行 价格端：本周猪价震荡。根据涌益咨询，7月6日，商品猪出栏价为13.94元/kg，周环比+0.14%；规模场15公斤仔猪出栏价为476元/头，周环比-3.84%；猪肉价为18.13/kg，周环比+0.95%。二元母猪价格持续下行，根据Wind，7月7日，二元母猪平均价31.24元/kg，环比-0.70%。 图11.7月6日，商品猪出栏价为13.94元/kg，周环比图12.7月7日，二元母猪平均价31.24元/kg，环比- 图13.7月6日，规模场15公斤仔猪出栏价为476元/图14.7月6日，猪肉价为18.13元/kg，周环比+0.95% 2.3利润端：大宗原材料价格普遍上涨 成本端：本周大宗原材料价格普遍上涨。7月7日上游大宗原材料豆粕、玉米、小麦 、 大豆现货价为4246/2860/2810/4746元/吨 ， 周环比涨跌幅分别为+5.17%/+0.75%/+0.02%/+0.00%，同比分别为+2.99%/+0.03%/-9.97%/-17.98%。7月7日，育肥猪配合饲料平均价为3.78元/公斤，周环比+0.27%。 图15.7月7日，育肥猪配合饲料平均价为3.78元/公斤，图16.7月7日上游大宗原材料豆粕、玉米、小麦、大豆 USDA发布6月供需报告，上调全球玉米及大豆产量预期： USDA玉米6月库消比2023/24预测值相比2022/23预测值上升0.15个百分点。 2023/24年度全球玉米产量12.23亿吨，国内消费量12.06亿吨，期末库存3.14亿吨，库消比22.36%，较22/23年度上升0.15个百分点。分国别看，2023/24年度美国玉米产量3.88亿吨，国内消费量3.15亿吨，期末库存0.57亿吨，库消比15.48%，较22/23年度上升4.97个百分点；2023/24年度中国玉米产量2.80亿吨，国内消费量3.04亿吨，期末库存2.04亿吨，库消比67.20%，较22/23年度下降1.46个百分点。 USDA大豆6月库消比2023/24预测值相比2022/23预测值上升3.05个百分点。 2023/24年度全球大豆产量4.11亿吨，国内消费量3.86亿吨，期末库存1.23亿吨，库消比22.08%，较22/23年度上升3.05个百分点。分国别看，2023/24年度美国大豆产量1.23亿吨，国内消费量0.66亿吨，期末库存0.09亿吨，库消比7.93%，较22/23年度上升2.62个百分点；2023/24年度中国大豆产量0.21亿吨，国内消费量1.18亿吨，期末库存0.38亿吨，库消比32.35%，较22/23年度上升0.61个百分点。 表1.USDA2023年6月供需报告 利润端：本周生猪养殖持续亏损，7月7日，自繁自养和外购仔猪养殖亏损分别为-338元/头、-408元/头。2023年5月，规模养殖生猪头均利润为-223元/头，散养生猪头均净利润-420元/头。 图17.5月散养生猪和规模养殖生猪头均净利润分别为-图18.7月7日，自繁自养和外购仔猪养殖亏损分别为 3禽类养殖数据跟踪 本周鸡苗及毛鸡价格下调至低位。本周鸡苗及毛鸡价格较快回落至低位，周尾价格有所回升；高温天气规避期即将结束，补栏需求或将迎来反转，短期支撑鸡苗价格上行。据钢联统计，2023年6月祖代引种及自繁更新量在10.78万套，环比-8.18%。维持此前观点，目前祖代产能去化已传导至父母代鸡苗销量，商品代价格上行周期预计2023年底启动。截至7月7日，白羽肉鸡主产区平均价8.40元/公斤，周环比为-2.78%；毛鸡养殖利润-1.08元/羽。截至7月7日，快大鸡、中速鸡、土鸡、乌骨鸡全国均价分别为6.41/6.18/7.62/7.22元/斤。 图19.7月7日，白羽肉鸡主产区平均价8.40元/kg 图20.7月7日，毛鸡养殖利润-1.08元/羽 图21.7月7日，快大鸡、中速鸡全国均价分别为6.41/6.18图22.7月7日，土鸡、乌骨鸡全国均价分别为7.62/7.22 根据畜牧业协会禽业分会，2023年第26周父母代鸡苗销售量156.07万套，周环比+6.29%；父母代鸡苗价格57.71元/套，周环比+7.54%。祖代种鸡总存栏量（后备+在产）170.54万套，周环比+0.82%；父母代种鸡存栏量（后备+在产）3743.64万套，周环比+0.93%。 图23.2023年第26周父母代鸡苗价格周环比+7.54% 图24.2023年第26周父母代鸡苗销量周环比+6.29% 图25.2023年第26周祖代种鸡总存栏量周环比+0.82% 图26.2023年第26周父母代种鸡存栏量