农业重点数据跟踪周报：生猪产能加速去化，转基因品种取得审定编号

本周农林牧渔收于2874.50，周环比+0.18%，沪深300周环比-2.40%。 本周农林牧渔细分板块涨跌不一，细分板块中养殖业涨幅最大为+3.30%，种植业跌幅最大为-5.32%。 生猪养殖：本周猪价震荡调整，产能加速去化。年底出栏节奏影响下供应压力仍存，部分地区猪病影响下恐慌性出栏有所增加，后续仍需观察猪病发展对中大猪生猪出栏节奏和母猪存栏量的影响；需求端当前支撑力度有限。由于对猪病担忧及现金流压力，母猪成交低迷，仔猪补栏有限。短期来看，伴随气温下降，需求端腌腊渐起或有一定支撑，供应端出栏压力较大，冻品库存仍待消化，猪病影响下恐慌出栏仍存在，预计猪价弱势震荡。中长期，产业现金流压力增加明显，去化易增难减，补栏亦缺乏窗口期，产能去化或持续。周期底部位置特征明显，仍然建议底部位置配置生猪养殖。1）数量端：11月能繁母猪存栏环比加速下行。根据涌益咨询，11月能繁口径1环比-1.38%（倾向于规模型），口径2环比-1.57%（倾向于全规模）；根据钢联统计，11月能繁母猪存栏量较10月环比-1.92%，其中规模场环比-1.92%，中小散环比-2.04%。根据农业农村部，10月能繁母猪存栏量为4210万头，环比-0.7%。依据华储网，11月完成2023年第三批中央猪肉储备收储挂牌竞价交易1万吨。生猪出栏均重本周有所下行，根据涌益咨询统计，12月7日，全国商品猪出栏均重123.38kg，90kg以下占比7.11%，150kg以上占比6.89%。2）价格端：本周猪价调整。根据涌益咨询，12月7日，商品猪出栏价为14.17元/kg，周环比-1.46%；规模场15公斤仔猪出栏价为316元/头，周环比-0.32%；猪肉价为18.26元/kg，周环比-0.81%。二元母猪价格略有上行，根据wind，12月8日，二元母猪价格为29.80元/kg，周环比+0.13%。3）利润端：本周生猪延续亏损。12月8日，自繁自养和外购仔猪养殖盈利为-276.67元/头、-180.25元/头。相关标的：牧原股份，温氏股份，新五丰，巨星农牧。 禽类养殖：白羽鸡价格小幅调整，关注后续引种情况。本周由于产业情绪悲观，加上供应过剩，毛鸡价格仍延续下滑。据钢联统计，2023年11月祖代引种及自繁更新量在11.60万套，环比+10.48%，引种国及品种为新西兰科宝，受10月底美国阿拉巴马州禽流感疫情影响，美国未有引种。目前祖代产能去化已传导至父母代鸡苗销量，商品代价格上行周期预计2024H1启动。截至12月8日，白羽肉鸡主产区平均价7.24元/公斤，周环比-3.98%；毛鸡养殖利润-3.21元/羽。截至12月6日，快大鸡、中速鸡、土鸡、乌骨鸡全国均价分别为6.50/6.07/8.32/7.43元/斤。相关标的：圣农发展，益生股份。 动保：下游低迷行业暂承压，潜在成长性持续催化。从养殖周期角度，由于下游养殖端旺季低迷，Q4以来行业销量短期承压。从行业批签发数据来看，2023年Q1/Q2/Q3/10月，圆环同比+6%/-6%/+13%/-13%，伪狂犬同比+16%/+12%/-5%/-29%。从产品周期角度，多数公司在产品拓展、产能扩张上有积极变化，行业竞争格局边际改善；非瘟疫苗等新产品研发进展顺利（亚单位疫苗如期上报应急评价申请，正按照专家评审意见完善相关资料），有望进一步打开行业成长空间。相关标的：中牧股份、科前生物、生物股份等。 种业：转基因品种取得审定编号，商业化应用更近一步。基础农产品方面，根据wind数据，玉米现货平均价为2637元/吨，周环比下行，11月USDA报告上调全球产量预期；大豆现货平均价为4868元/吨，周环比持平，11月USDA报告上调全球产量预期；小麦现货平均价为2967元/吨，周环比下行。 根据11月9日NOAA的预测，预计厄尔尼诺现象将会持续到北半球的春季（2024年4月至6月），概率超过62%，持续关注对农产品的影响。转基因方面，12月7日农业农村部发布品种审定通过公告，其中转基因玉米品种37个，转基因大豆14个，前期公示品种均取得审定编号。其中转基因玉米，从性状端来看：大北农22个（59%），杭州瑞丰9个（24%），北京粮元4个（11%），中种集团2个（5%）；从品种端来看：隆平高科8个，先正达4个，大北农3个，登海种业2个，丰乐种业1个。目前品种审定正在申请生产经营许可证，即将开启售卖，短期关注转基因种子的价格以及明年的制种面积和区域，长期关注行业竞争格局转变以及各公司业绩的量价齐升。相关标的：大北农、隆平高科、丰乐种业、登海种业、荃银高科等。 宠物：外销方面，随海外客户去库结束看好四季度出口数据逐步改善，根据海关数据，2023年1-10月零售包装狗食或猫食饲料出口同比-26.9%/-6.8%/-2.8%/+10.7%/-11.4%/+0.7%/+0.5%/+1.9%/+37.1%/+18.7%；内销方面，根据星图数据，2023年双十一大促活动中，宠物食品增速为29.7%，远高于其他消费赛道。上市公司旗下品牌表现亮眼，乖宝全网销售额突破3.6亿，同比增长约28%；佩蒂旗下爵宴全网销售额突破2500万，同比增长67%；中宠旗下领先品牌全渠道同比增长130%，均高于行业平均增速，持续看好头部公司在国内市场市占率的提升。相关标的：乖宝宠物、中宠股份、佩蒂股份。 风险提示：原材料价格波动风险，动物疾病风险，极端灾害风险。 表1：重点公司投资评级: 1农林牧渔行情概览 本周农林牧渔收于2874.50，周环比+0.18%，沪深300周环比-2.40%。本周农林牧渔细分板块涨跌不一，细分板块中养殖业涨幅最大为+3.30%，种植业跌幅最大为-5.32%。 图1.自2023年1月3日以来，农林牧渔涨跌幅-11.97%，图2.农林牧渔细分板块中，养殖业涨幅最大为+3.30%， 图3.个股涨幅top3为驱动力、欧福蛋业、新五丰 图4.个股跌幅top3为登海种业、*ST天山、晨光生物 2生猪养殖数据跟踪 本周猪价震荡下行。年底出栏节奏影响下供应压力仍存，部分地区猪病影响下恐慌性出栏有所增加，后续仍需观察猪病发展对中大猪生猪出栏节奏和母猪存栏量的影响；需求端当前支撑力度有限。由于对猪病担忧及现金流压力，母猪成交低迷，仔猪补栏有限。短期来看，伴随气温下降需求，端腌腊渐起或有一定支撑，供应端出栏压力较大，冻品库存仍待消化，猪病影响下恐慌出栏仍存在，预计猪价弱势震荡。中长期，产业现金流压力增加明显，去化易增难减，补栏亦缺乏窗口期，产能去化或持续。周期底部位置特征明显，仍然建议底部位置配置生猪养殖。 2.1数量端：11月能繁母猪存栏环比加速下行 数量端：11月能繁母猪存栏环比加速下行。根据涌益咨询，11月能繁口径1环比-1.38%（倾向于规模型），口径2环比-1.57%（倾向于全规模）；根据钢联统计，11月能繁母猪存栏量较10月环比-1.92%，其中规模场环比-1.92%，中小散环比-2.04%。 根据农业农村部，10月能繁母猪存栏量为4210万头，环比-0.7%。依据华储网，11月完成2023年第三批中央猪肉储备收储挂牌竞价交易1万吨。生猪出栏均重本周有所下行，根据涌益咨询统计，12月7日，全国商品猪出栏均重123.38kg，90kg以下占比7.11%，150kg以上占比6.89%。 图5.10月能繁母猪存栏量为4210万头，环比-0.7% 图6.10月猪肉及猪杂碎进口18万吨，当月同比-24.40% 图7.2023年11月中央收储冻猪肉1万吨 图8.12月7日，全国商品猪出栏均重123.38kg，90kg以 企业月度出栏：上市公司发布11月生猪销售情况，出栏量（同比增速）依次为天邦食品88.99万头（+93.37%）、罗牛山7.94万头（+89.05%）、神农集团16.19万头（+65.54%）、唐人神33.87万头（+42.25%）、大北农69.36万头（+40.26%）、天康生物24.63万头（+38.53%）、*ST正邦40.44万头（+36.71%）、京基智农15.18万头（+35.78%）、温氏股份257.39万头（+31.03%）、牧原股份529.50万头（+2.40%）、新希望167.59万头（-0.89%）、东瑞股份4.29万头（-22.14%）、金新农9.37万头（-27.59%）。 图9.各企业11月生猪销售情况 图10.各企业2023年1-11月生猪累计销售情况 2.2价格端：本周猪价调整 价格端：本周猪价调整。根据涌益咨询，12月7日，商品猪出栏价为14.17元/kg，周环比-1.46%；规模场15公斤仔猪出栏价为316元/头，周环比-0.32%；猪肉价为18.26元/kg，周环比-0.81%。二元母猪价格略有上行，根据wind，12月8日，二元母猪价格为29.80元/kg，周环比+0.13%。 图11.12月7日，商品猪出栏价为14.17元/kg，周环比-图12.12月8日，二元母猪价格为29.80元/kg，周环比 图13.12月7日，规模场15公斤仔猪出栏价316元/头，图14.12月7日，猪肉价为18.26元/kg，周环比-0.81% 2.3成本端：大宗原材料价格涨跌不一 成本端：本周大宗原材料价格涨跌不一。12月8日，上游大宗原材料豆粕、玉米、小麦、大豆现货价为4011/2637/2967/4868元/吨，周环比涨跌幅分别+1.19%/-1.63%/-0.24%/0.00%，同比分别为-18.81%/-11.68%/-8.52%/-10.90%。12月8日，育肥猪配合饲料平均价为3.73元/公斤，周环比-0.80%。 图15.12月8日，育肥猪配合饲料平均价为3.73元/公斤，图16.12月8日，上游大宗原材料豆粕、玉米、小麦、大 USDA发布11月供需报告，全球玉米以及大豆产量预期上调： USDA玉米11月库消比2023/24预测值相比2022/23预测值上升0.25个百分点。 2023/24年度全球玉米产量12.20亿吨，国内消费量12.05亿吨，期末库存3.15亿吨，库消比22.42%，较22/23年度上升0.25个百分点。分国别看，2023/24年度美国玉米产量3.87亿吨，国内消费量3.15亿吨，期末库存0.55亿吨，库消比14.90%，较22/23年度上升5.01个百分点；2023/24年度中国玉米产量2.77亿吨，国内消费量3.04亿吨，期末库存2.02亿吨，库消比66.45%，较22/23年度下降2.46个百分点。 USDA大豆11月库消比2023/24预测值相比2022/23预测值上升2.00个百分点。 2023/24年度全球大豆产量4.00亿吨，国内消费量3.84亿吨，期末库存1.15亿吨，库消比20.75%，较22/23年度上升2.00个百分点。分国别看，2023/24年度美国大豆产量1.12亿吨，国内消费量0.66亿吨，期末库存0.06亿吨，库消比5.87%，较22/23年度下降0.37个百分点；2023/24年度中国大豆产量0.21亿吨，国内消费量1.21亿吨，期末库存0.34亿吨，库消比27.94%，较22/23年度下降1.05个百分点。 表1.USDA2023年11月供需报告 利润端：本周生猪养殖延续亏损。12月8日，自繁自养和外购仔猪养殖盈利为-276.67元/头、-180.25元/头。2023年10月，规模养殖生猪头均净利润为32元/头，散养生猪头均净利润-103元/头。 图17.10月规模生猪和散养生猪头均净利润分别为32元/图18.12月8日，自繁自养和外购仔猪养殖盈利为- 3禽类养殖数据跟踪 白羽鸡价格小幅调整。本周由于产业情绪悲观，加上供应过剩，毛鸡价格仍延续下滑。据钢联统计，2023年11月祖代引种及自繁更新量在11.60万套，环比+10.48%，引种国及品种为新西兰科宝，受10月底美国阿拉巴马州禽流感疫情影响，美国未有引种。目前祖代产能去化已传导至父母代鸡苗销量，商品代价格上行周期预计202