交通运输产业行业周报：Q2交运板块持仓市值及占比提升，快递板块增幅明显

交通运输 2025-07-27 国金证券坚守此念

本周（7/19-7/25）交运指数上涨3.2%，跑赢沪深300指数1.5%，位列行业第11位。机场板块涨幅最大（+5.6%），公路板块跌幅最大（-0.1%）。

交运板块基金持仓市值及占比环比提升，重仓股主要为快递、航空运输和航运。快递板块中，顺丰控股持仓市值增长较快，6月快递业务量同比增长15.8%。
快递板块推荐顺丰控股，考虑估值性价比、经营韧性、股东回报提升等因素。
物流板块中，危化品物流持续承压，建议关注发力智慧物流的企业，推荐海晨股份。
航空机场板块景气度稳健向上，暑运开启，票价略有回落。受飞机产能制约，供需优化将推动票价提升，推荐中国国航、南方航空。
航运板块中，外贸集运需求端未明显改善，供给端仍承压；油运供需基本面主导，需求尚未恢复，供给端仍有压力；干散货航运底部企稳，运价同比转正。推荐中国国航、南方航空。
公路铁路港口板块中，高速公路货车通行量及港口货物吞吐量环比增长。全国主要公路运营主体股息率高于中国十年期国债收益率，板块配置有性价比。
快递物流板块中，快递景气底部企稳，6月快递单票收入同比下降5.9%，降幅环比收窄。加盟制快递价格竞争或持续，预计行业出清后竞争格局将优化。